Thị trường hầu như chưa kịp thở

Tiền mã hóa bước vào ngày 16 tháng 9 với hai nguồn bất ổn lớn va chạm nhau.

Đầu tiên, Thượng viện Hoa Kỳ đã không thông qua được Đạo luật CLARITY vào ngày 15 tháng 9. Cuộc bỏ phiếu theo thủ tục kết thúc với tỷ số 49–50, thấp hơn nhiều so với 60 phiếu cần thiết để đưa dự luật tiến triển. Bitcoin sau đó giảm khoảng 4%, giao dịch gần mức 75.900 đô la, trong khi các tài sản liên quan đến tiền mã hóa khác cũng sụt giảm.

Giờ đây thị trường đã chuyển ngay sang chất xúc tác tiếp theo:

Cục Dự trữ Liên bang.

Quyết định chính sách tháng 9 của Fed được lên lịch vào ngày 16 tháng 9, và thị trường đang tập trung cao độ không chỉ vào quyết định lãi suất mà còn vào các dự báo kinh tế và giọng điệu của buổi họp báo.

Đối với tiền mã hóa, điều đó tạo ra một câu hỏi rất khác.

Thị trường có đang bán tháo vì một trở ngại pháp lý không?

Hay tiền mã hóa đang bước vào giai đoạn định giá lại rộng hơn do lãi suất cao hơn, lợi suất mạnh hơn và điều kiện tài chính thắt chặt hơn?

Bitcoin đang giao dịch theo yếu tố vĩ mô, không chỉ theo tin tức

Bitcoin giao dịch quanh mức 77.000 đô la trước quyết định của Fed, sau khi giảm mạnh sau cuộc bỏ phiếu tại Thượng viện.

Diễn biến giá đó quan trọng vì nó cho thấy thị trường có thể chuyển từ câu chuyện này sang câu chuyện khác nhanh đến mức nào.

Chỉ vài ngày trước, các nhà giao dịch còn đang bàn về:

• Đạo luật CLARITY
• sự rõ ràng về quy định
• sự chấp nhận của các tổ chức
• sức mạnh gần đây của Ethereum
• nỗ lực giành lại mức 80.000 đô la của Bitcoin

Giờ đây cuộc trò chuyện đã chuyển sang:

• lợi suất trái phiếu kho bạc
• lạm phát
• đồng đô la
• chính sách của Cục Dự trữ Liên bang
• điều kiện thanh khoản

Đây là điều khiến tiền mã hóa ngày càng khó phân tích chỉ qua một câu chuyện duy nhất.

Loại tài sản này vẫn có thể giao dịch theo tin tức riêng của tiền mã hóa, nhưng biến động ngắn hạn của nó ngày càng phản ánh các lực lượng vĩ mô tương tự ảnh hưởng đến cổ phiếu, trái phiếu và các tài sản rủi ro khác.

Quyết định lãi suất chỉ là một nửa câu chuyện

Một quyết định lãi suất có thể không gây bất ngờ nếu thị trường đã định giá trước.

Điều quan trọng tiếp theo là truyền thông của Fed.

Nếu các nhà hoạch định chính sách phát tín hiệu rằng lạm phát vẫn đủ dai dẳng để giữ chính sách tiền tệ thắt chặt, lợi suất có thể vẫn ở mức cao.

Điều đó quan trọng với tiền mã hóa vì lợi suất phi rủi ro cao hơn làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản biến động.

Nhưng nếu Fed phát tín hiệu rằng chu kỳ thắt chặt hiện tại sắp kết thúc, thị trường có thể bắt đầu nhìn xa hơn mức lãi suất hôm nay để hướng tới các điều kiện thanh khoản trong tương lai.

Sự phân biệt đó rất quan trọng.

Tiền mã hóa không nhất thiết cần lãi suất giảm mạnh.

Nó cần thị trường tin rằng các điều kiện tài chính không còn trở nên ngày càng thắt chặt hơn.

Ethereum đang đối mặt với thử thách tương tự

Ethereum gần đây cho thấy động lực mạnh hơn Bitcoin, với ETH vượt lên trên 2.500 đô la trước khi áp lực vĩ mô quay trở lại.

Phân tích thị trường gần đây cho thấy ETH đang vật lộn quanh vùng kháng cự 2.535–2.550 đô la trong khi các nhà giao dịch chờ đợi quyết định của Fed.

Điều đó tạo ra một bối cảnh thú vị.

Nếu Fed đưa ra tín hiệu chính sách hỗ trợ tài sản rủi ro, Ethereum có thể một lần nữa thu hút vốn nhờ sức mạnh tương đối gần đây của nó.

Tuy nhiên, nếu các điều kiện tài chính tiếp tục thắt chặt, ETH có thể vẫn nhạy cảm hơn với việc giảm rủi ro trên toàn thị trường tiền điện tử.

Điểm quan trọng là động thái tiếp theo có thể không đến từ chính Ethereum.

Nó có thể đến từ Washington.

Sự thay đổi lớn hơn

Sự thất bại của Đạo luật CLARITY không xóa bỏ cuộc tranh luận về quy định.

Nhưng nó loại bỏ một nguồn chắc chắn trong ngắn hạn.

Và điều đó đưa kinh tế vĩ mô trở lại vị trí dẫn dắt.

Đây là lý do tại sao ngày 16 tháng 9 quan trọng.

Thị trường tiền điện tử không còn chờ đợi một đạo luật duy nhất để xác định hướng đi tiếp theo của mình.

Nó đang theo dõi liệu sự kết hợp giữa quy định, lãi suất, lạm phát và thanh khoản có thể hỗ trợ các mức định giá được xây dựng trong đợt tăng giá trước đó hay không.

Do đó, giai đoạn tiếp theo của thị trường có thể ít tập trung vào việc tìm kiếm câu chuyện tiếp theo mà tập trung nhiều hơn vào việc khám phá những câu chuyện nào có thể tồn tại trong điều kiện tài chính thắt chặt hơn.

Về SoonTech

SoonTech theo dõi các diễn biến tài sản kỹ thuật số toàn cầu, xu hướng thị trường và thay đổi quy định để cung cấp cho doanh nghiệp cái nhìn rộng hơn về thị trường Web3 đang phát triển nhanh chóng.

🌐 Xây dựng nền tảng Web3 an toàn và có khả năng mở rộng với SoonTech.

Khám phá các giải pháp của chúng tôi cho Sàn giao dịch tiền điện tử nhãn trắng, Thị trường dự đoán, Ví MPC, Công cụ khớp lệnh, Tích hợp thanh khoản và Tuân thủ.