ระบบจับคู่ DEX ได้พัฒนาจาก AMM แบบบริสุทธิ์ (Curves ของ Uniswap V2) ไปสู่ระบบสภาพคล่องแบบรวมศูนย์ (Uniswap V3, Curve V2), DEX แบบสมุดคำสั่ง (dYdX, Vertex) และระบบจับคู่แบบไฮบริด (Injective, Serum และแพลตฟอร์มที่พัฒนาต่อจาก Serum) ผู้สร้างตลาดสถาบันต้องการประสบการณ์หนังสือคำสั่งระดับ CEX บนเชนมากขึ้นเรื่อยๆ โดยใช้ AMM เป็นระบบรองรับความลึกของตลาด SoonTech DEX Hybrid Matching รวมหนังสือคำสั่งบนเชน การเชื่อมต่อ AMM การป้องกัน MEV API สำหรับผู้สร้างตลาดสถาบัน และความสามารถในการติดตามการจับคู่คำสั่งไว้ในผลิตภัณฑ์เดียว

1. บริบทของอุตสาหกรรม

1. Gen 1 (2018–2021) — AMM แบบบริสุทธิ์, Curve แบบผลิตภัณฑ์คงที่
2. Gen 2 (2021–2023) — ความเหลวที่รวมศูนย์ + DEX แบบสมุดคำสั่งซื้อ
3. Gen 3 (2023–ปัจจุบัน) — การจับคู่แบบไฮบริด.

2. จุดอ่อนของตลาด

• AMM แบบบริสุทธิ์ไม่สามารถรองรับคำสั่งซื้อขายจากสถาบันได้
• สมุดคำสั่งแบบบริสุทธิ์มีความลึกของตลาดที่ต่ำบนเชนใหม่
• MEV ที่รุนแรง
• API ของ MM ที่ไม่เป็นมาตรฐาน.
• ความสามารถในการสังเกตการจับคู่คำสั่งที่ต่ำ.

3. ข้อมูลและแนวโน้ม

การแข่งขันการจับคู่ DEX ครั้งต่อไปจะอยู่ที่ประสบการณ์ MM ของสถาบัน + ความสามารถในการสังเกตการณ์

4. การวิเคราะห์กรณีศึกษา: การนำ MM สถาบันมาใช้

• ขั้นตอน 1: การนำระบบ FIX API เข้าใช้งาน; กระเป๋าเงิน MPC แบบเย็น-ร้อน
• ขั้นตอนที่ 2: การเสนอราคาตามกลยุทธ์ทั้งในสมุดคำสั่งและ AMM.
• ขั้นตอนที่ 3: การจับคู่จะให้ลำดับความสำคัญกับสมุดคำสั่งก่อน แล้วจึงส่งคำสั่งไปยัง AMM โดยอัตโนมัติ
• ขั้นตอนที่ 4: การป้องกัน MEV ผ่าน mempool ที่เข้ารหัส + การจัดลำดับอย่างยุติธรรม
• ขั้นตอนที่ 5: API การสังเกตการณ์แสดงข้อมูล slippage, ความลึกของตลาด และสัดส่วนราคาเสนอ
• ขั้นตอนที่ 6: การปรับให้สอดคล้องและการตรวจสอบจากสตรีมเหตุการณ์แบบรวมศูนย์

การจับคู่แบบไฮบริดไม่ใช่แค่ "ส่งสมุดคำสั่ง" — แต่เป็นการผสานสมุดคำสั่ง AMM การป้องกัน MEV API ของ MM และความสามารถในการสังเกตการณ์ เพื่อสร้างประสบการณ์ MM สำหรับสถาบันที่สามารถดำเนินการได้อย่างมั่นใจ

5. ความสามารถในการจับคู่แบบไฮบริดของ SoonTech DEX

5.1 หนังสือคำสั่งบนเชน

• การส่งคำสั่ง / ยกเลิก / การเติมคำสั่งแบบบางส่วน
• การจับคู่ภายในเวลาต่ำกว่าหนึ่งวินาที (L2 / Rollup)
• สระสินทรัพย์ร่วมใช้กับ AMM.

5.2 การเชื่อมต่อกับ AMM

• ส่งคำสั่งไปยัง AMM โดยอัตโนมัติเมื่อความลึกของตลาดต่ำ
• เส้นโค้งที่ปรับได้ (V2 / V3 / สระสินทรัพย์เสถียร).
• รายงานเส้นทางสามารถส่งออกได้

5.3 การป้องกัน MEV

• mempool ที่เข้ารหัส / commit-reveal.
• การจัดลำดับอย่างยุติธรรม (FSS / การเข้ารหัสแบบเกณฑ์).
• รายงานเหตุการณ์ MEV.

5.4 API MM สำหรับสถาบัน

• FIX 5.0 / WebSocket / REST.
• รองรับ SDK MM ของ CEX หลักๆ
• สิทธิ์การบริการด้วยตนเอง / ข้อจำกัดอัตรา / รายชื่ออนุญาต

5.5 ความสามารถในการสังเกตการจับคู่

• API สำหรับการระบุที่มาของราคาเสนอ / การเติมคำสั่ง / การลื่นราคา
• ภาพถ่ายความลึก 5 อันดับแรก
• รายงานส่วนแบ่งราคาเสนอและตัวชี้วัดประสิทธิภาพ MM (MM KPI).

5.6 การตั้งบัญชีและการปฏิบัติตามกฎระเบียบ

• การชำระบัญชีภายในเวลาต่ำกว่าหนึ่งวินาที (L2 / Rollup).
• การเชื่อมโยง KYT + Travel Rule.
• การจับคู่เหตุการณ์กับบันทึกการปฏิบัติตามกฎระเบียบ

6. ข้อเสนอแนะสำหรับการนำไปใช้ในองค์กร

1. โหมดการจับคู่ — เริ่มด้วยแบบไฮบริดก่อน แล้วตามด้วยแบบอนุพันธ์
2. กำหนดกลยุทธ์การเชื่อมต่อ AMM.
3. นำระบบป้องกัน MEV มาใช้
4. นำมาตรฐาน API MM มาใช้เผยแพร่ API สำหรับการสังเกตการณ์การจับคู่
5. เผยแพร่ API สำหรับการสังเกตการณ์การจับคู่
6. กำหนด SLA สำหรับการชำระบัญชีภายในเวลาต่ำกว่าหนึ่งวินาที.

รายการตรวจสอบการเลือกผู้ให้บริการ

• สมุดคำสั่งซื้อขายบนเชนแบบเนทีฟ + การเชื่อมต่อกับ AMM.
• การป้องกัน MEV (mempool ที่เข้ารหัส + การจัดลำดับที่ยุติธรรม).
• API MM 3-in-1 (FIX / WebSocket / REST).
• API สำหรับการติดตามการจับคู่คำสั่ง.
• การเชื่อมโยง KYT + Travel Rule.
• ≥1 ความร่วมมือกับ MM สถาบัน

7. แนวโน้มในอนาคต

1. MM สถาบันจะปรับใช้ระบบแบบเนทีฟ
2. การเก็บรักษาแบบไฮบริด CEX/DEX.
3. การจับคู่คำสั่งซื้อขายที่สอดคล้องกับกฎระเบียบโดยอัตโนมัติการจับคู่คำสั่งซื้อขายที่สอดคล้องกับกฎระเบียบโดยอัตโนมัติ

การจับคู่คำสั่งใน DEX จะพัฒนาจาก "สัญญาอัจฉริยะบนเชน" ไปสู่ผลิตภัณฑ์จับคู่คำสั่งระดับสถาบัน ที่พร้อมสำหรับการปฏิบัติตามกฎระเบียบ และพร้อมสำหรับการตรวจสอบได้

คำถามที่พบบ่อย

Q1: ทำไมไม่ใช้ DEX แบบสมุดคำสั่งบริสุทธิ์?

A1: โซ่ใหม่มีความลึกของ MM ที่น้อย การจับคู่แบบไฮบริดที่มี AMM เป็นระบบสนับสนุนช่วยปรับปรุงประสบการณ์การซื้อขายมูลค่าสูงได้อย่างมาก

Q2: การป้องกัน MEV สามารถกำจัดการโจมตีแบบแซนด์วิชได้ทั้งหมดหรือไม่?

A2: ไม่สามารถกำจัดได้ทั้งหมด แต่ mempool ที่เข้ารหัส + การจัดลำดับคำสั่งอย่างยุติธรรม ช่วยลดเหตุการณ์ MEV ได้มากกว่า 80%

Q3: API MM สำหรับสถาบันนั้นเข้ากันได้กับ CEX หรือไม่?

A3: ใช่ — รองรับ FIX 5.0 / WebSocket / REST ซึ่งเข้ากันได้กับ SDK MM ของ CEX หลัก

Q4: API ความสามารถในการสังเกตการจับคู่เปิดเผยข้อมูลอะไรบ้าง?

A4: ความลึก 5 อันดับแรก, อัตราส่วนการเสนอราคา/การเติมคำสั่ง, การระบุสาเหตุของสลิปเปจ, ตัวชี้วัดประสิทธิภาพ MM, รายงานเหตุการณ์ MEV.

Q5: โครงสร้างพื้นฐานใดที่ช่วยให้การตั้งบัญชีเสร็จสิ้นภายในเวลาไม่ถึงหนึ่งวินาที?

A5: Arbitrum, Optimism, Base, zkSync และ rollups ที่ปรับแต่งเอง

สรุป

การแข่งขันการจับคู่ DEX รอบต่อไปจะเกิดขึ้นบนพื้นที่ที่ออกแบบมาสำหรับสถาบันการเงินโดยเฉพาะ ระบบจับคู่แบบไฮบริดของ SoonTech เปลี่ยนสมุดคำสั่งซื้อ การเชื่อมต่อ AMM การป้องกัน MEV API ของ MM และความสามารถในการสังเกตการณ์ ให้กลายเป็นผลิตภัณฑ์จับคู่คำสั่งซื้อสำหรับสถาบันการเงินที่สามารถนำไปใช้งานได้จริง

🌐 สร้างแพลตฟอร์ม Web3 ที่ปลอดภัยและขยายตัวได้กับ SoonTech.

ค้นพบโซลูชันของเราสำหรับตลาดคริปโตแบบ White Label, ตลาดการคาดการณ์, กระเป๋าเงิน MPC, เครื่องจับคู่คำสั่ง, การบูรณาการสภาพคล่อง และการปฏิบัติตามกฎระเบียบ