ตลาดแทบไม่มีเวลาหายใจ

คริปโตเข้าสู่วันที่ 16 กันยายนพร้อมกับความไม่แน่นอนหลักสองประการที่ปะทะกัน

ประการแรก วุฒิสภาสหรัฐฯ ล้มเหลวในการผลักดันร่างกฎหมาย CLARITY Act เมื่อวันที่ 15 กันยายน การลงมติเชิงกระบวนการจบลงที่ 49 ต่อ 50 เสียง ซึ่งห่างไกลจาก 60 เสียงที่จำเป็นในการเดินหน้ากฎหมาย ต่อมาบิตคอยน์ร่วงลงประมาณ 4% เคลื่อนไหวใกล้ 75,900 ดอลลาร์ ขณะที่สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับคริปโตอื่นๆ ก็ปรับตัวลดลงเช่นกัน

ตอนนี้ตลาดได้เคลื่อนไปยังตัวเร่งถัดไปทันที:

ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด)

การตัดสินใจนโยบายเดือนกันยายนของเฟดมีกำหนดในวันที่ 16 กันยายน โดยตลาดให้ความสำคัญอย่างมากไม่เพียงแค่การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการคาดการณ์เศรษฐกิจและน้ำเสียงของการแถลงข่าวด้วย

สำหรับคริปโต นั่นสร้างคำถามที่แตกต่างออกไปมาก

ตลาดกำลังขายเพราะอุปสรรคด้านกฎระเบียบเพียงอย่างเดียวหรือไม่?

หรือคริปโตกำลังเข้าสู่ช่วงการปรับราคาใหม่ในวงกว้างที่ขับเคลื่อนโดยอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น อัตราผลตอบแทนที่แข็งแกร่งขึ้น และสภาวะการเงินที่ตึงตัวขึ้น?

บิตคอยน์กำลังซื้อขายตามปัจจัยมหภาค ไม่ใช่แค่พาดหัวข่าว

บิตคอยน์ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 77,000 ดอลลาร์ก่อนการตัดสินใจของเฟด หลังจากร่วงลงอย่างรุนแรงหลังการลงมติของวุฒิสภา

การเคลื่อนไหวของราคานั้นสำคัญเพราะมันแสดงให้เห็นว่าตลาดสามารถเปลี่ยนจากเรื่องเล่าหนึ่งไปยังอีกเรื่องหนึ่งได้เร็วเพียงใด

เพียงไม่กี่วันที่ผ่านมา เทรดเดอร์กำลังพูดคุยกันถึง:

• ร่างกฎหมาย CLARITY Act
• ความชัดเจนด้านกฎระเบียบ
• การยอมรับจากสถาบัน
• ความแข็งแกร่งล่าสุดของอีเธอเรียม
• ความพยายามของบิตคอยน์ที่จะกลับขึ้นไปยืนเหนือ 80,000 ดอลลาร์

ตอนนี้บทสนทนาได้เปลี่ยนไปสู่:

• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล
• เงินเฟ้อ
• ดอลลาร์
• นโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ
• สภาวะสภาพคล่อง

นี่คือสิ่งที่ทำให้คริปโตยากต่อการวิเคราะห์ผ่านเรื่องเล่าเพียงเรื่องเดียวมากขึ้นเรื่อยๆ

สินทรัพย์ประเภทนี้อาจยังคงซื้อขายตามข่าวเฉพาะของคริปโต แต่ความผันผวนระยะสั้นของมันสะท้อนถึงแรงกดดันมหภาคเดียวกันกับที่ส่งผลต่อหุ้น พันธบัตร และสินทรัพย์เสี่ยงอื่นๆ มากขึ้นเรื่อยๆ

การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยเป็นเพียงครึ่งหนึ่งของเรื่องราว

การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยอาจไม่มีเหตุการณ์สำคัญอย่างน่าประหลาดใจหากตลาดได้คาดการณ์ไว้ล่วงหน้าแล้ว

สิ่งที่สำคัญต่อไปคือการสื่อสารของเฟด

หากผู้กำหนดนโยบายส่งสัญญาณว่าเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูงพอที่จะคงนโยบายการเงินแบบเข้มงวด อัตราผลตอบแทนก็อาจยังคงอยู่ในระดับสูง

นั่นสำคัญสำหรับคริปโตเพราะอัตราผลตอบแทนไร้ความเสี่ยงที่สูงขึ้นเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองสินทรัพย์ที่มีความผันผวน

แต่หากเฟดส่งสัญญาณว่าวัฏจักรการเข้มงวดในปัจจุบันกำลังใกล้สิ้นสุด ตลาดก็อาจเริ่มมองข้ามระดับอัตราดอกเบี้ยในวันนี้ไปยังสภาวะสภาพคล่องในอนาคต

ความแตกต่างนั้นสำคัญอย่างยิ่ง

คริปโตไม่จำเป็นต้องมีอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงอย่างมาก

มันต้องการให้ตลาดเชื่อว่าสภาวะการเงินไม่ได้เข้มงวดขึ้นเรื่อยๆ อีกต่อไป

อีเธอเรียมกำลังเผชิญบททดสอบเดียวกัน

อีเธอเรียมแสดงโมเมนตัมที่แข็งแกร่งกว่าบิตคอยน์เมื่อเร็วๆ นี้ โดย ETH เคลื่อนไหวเหนือ 2,500 ดอลลาร์ก่อนที่แรงกดดันมหภาคจะกลับมา

การวิเคราะห์ตลาดล่าสุดแสดงให้เห็นว่า ETH กำลังดิ้นรนบริเวณแนวต้าน 2,535–2,550 ดอลลาร์ ขณะที่เทรดเดอร์รอการตัดสินใจของเฟด

นั่นสร้างสถานการณ์ที่น่าสนใจ

หากเฟดส่งสัญญาณนโยบายที่สนับสนุนสินทรัพย์เสี่ยง อีเธอเรียมก็อาจดึงดูดเงินทุนได้อีกครั้งเนื่องจากความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ล่าสุดของมัน

อย่างไรก็ตาม หากภาวะการเงินตึงตัวขึ้นอีก ETH อาจยังคงอ่อนไหวต่อการลดความเสี่ยงในตลาดคริปโตโดยรวม

ประเด็นสำคัญคือ การเคลื่อนไหวครั้งต่อไปอาจไม่ได้มาจาก Ethereum เอง

อาจมาจากวอชิงตัน

การเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่

ความล้มเหลวของกฎหมาย CLARITY Act ไม่ได้ลบการถกเถียงด้านกฎระเบียบ

แต่มันได้ขจัดแหล่งความแน่นอนระยะใกล้แหล่งหนึ่งออกไป

และนั่นทำให้ปัจจัยมหภาคกลับมามีบทบาทนำ

นี่คือเหตุผลที่วันที่ 16 กันยายนมีความสำคัญ

ตลาดคริปโตไม่ได้รอคอยกฎหมายฉบับเดียวเพื่อกำหนดทิศทางต่อไปอีกต่อไป

มันกำลังจับตาดูว่าการผสมผสานระหว่างกฎระเบียบ อัตราดอกเบี้ย เงินเฟ้อ และสภาพคล่อง จะสามารถรองรับมูลค่าที่สร้างขึ้นระหว่างการปรับตัวขึ้นครั้งก่อนได้หรือไม่

ดังนั้น เฟสถัดไปของตลาดอาจไม่ใช่การค้นหาเรื่องเล่าใหม่ แต่เป็นการค้นพบว่าเรื่องเล่าใดสามารถอยู่รอดได้ภายใต้ภาวะการเงินที่ตึงตัวขึ้น

เกี่ยวกับ SoonTech

SoonTech ติดตามพัฒนาการสินทรัพย์ดิจิทัลทั่วโลก แนวโน้มตลาด และการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบ เพื่อให้ธุรกิจมีมุมมองที่กว้างขึ้นเกี่ยวกับตลาด Web3 ที่พัฒนาอย่างรวดเร็ว

🌐 สร้างแพลตฟอร์ม Web3 ที่ปลอดภัยและปรับขนาดได้ด้วย SoonTech

สำรวจโซลูชันของเราสำหรับ White Label Crypto Exchanges, Prediction Markets, MPC Wallets, Matching Engines, Liquidity Integration และ Compliance