1. AMM adalah mekanisme teras yang membezakan DEX daripada CEX

CEX bergantung pada buku pesanan dan enjin padanan; kebanyakan platform DEX menggunakan pembuat pasaran automatik AMM berasaskan kolam kecairan kontrak pintar. Dengan menggunakan algoritma produk malar, harga diselaraskan secara automatik, membolehkan pengguna menukar token terus dengan kolam tanpa pesanan pihak lawan. Menguasai AMM, kolam kecairan, selip dan kerugian tidak kekal menerangkan semua logik dagangan dan pembentukan pasaran DEX.

2. Soalan & Jawapan Teras

Q1: Apakah AMM?

A: Satu algoritma yang disematkan dalam kontrak pintar yang memetik harga secara automatik berdasarkan rizab kolam, membolehkan pertukaran token serta-merta tanpa buku pesanan manual.

Q2: Bagaimana formula produk malar berfungsi?

J: Hasil darab dua kuantiti token dalam kolam kekal tetap. Membeli menolak harga ke atas manakala menjual menolak harga ke bawah, mengimbangkan penawaran dan permintaan secara algoritma.

Q3: Apakah kolam kecairan DEX?

J: Satu kolam dana yang terdiri daripada dua token bernilai sama yang dipertaruhkan oleh pengguna, menyediakan kecairan asas untuk pertukaran token serta-merta.

Q4: Mengapa slippage berlaku?

J: Kedalaman kolam yang cetek dan dagangan tunggal yang besar mengganggu nisbah token, menyebabkan harga pelaksanaan menyimpang daripada kadar pasaran dan mengakibatkan slippage.

Q5: Apakah kerugian tidak kekal?

A: Fluktuasi harga antara dua token yang digabungkan mencipta perbezaan aset sementara; mengeluarkan kecairan mengakibatkan nilai lebih rendah berbanding hanya memegang token di luar kolam.

Q6: Kelebihan menyediakan kecairan DEX?

J: Dapatkan yuran dagangan berkadar serta ganjaran token perlombongan kecairan untuk peningkatan nilai aset tidak aktif.

Q7: Bagaimana untuk mengurangkan risiko kerugian tidak kekal?

J: Pilih pasangan stablecoin atau pasangan token arus perdana bervolatiliti rendah, elakkan pengejutan jangka panjang pada token berkapitalisasi kecil yang sangat bervolatiliti tinggi.

3. Kesimpulan

AMM membentuk tulang belakang asas operasi DEX, membolehkan pertukaran tanpa buku pesanan melalui algoritma produk berterusan dan kolam kecairan. Kedalaman kolam mengawal selipage manakala turun naik pasaran menyebabkan kerugian tidak kekal. Penyedia kecairan memperoleh yuran dan ganjaran perlombongan. Pembina DEX mesti memahami AMM dengan menyeluruh untuk mereka bentuk peraturan kolam yang adil dan insentif perlombongan, memastikan kedalaman yang mencukupi dan penyertaan pengguna yang stabil.