Asia Tenggara adalah tanah paling subur di dunia untuk GameFi dan main-untuk-dapat. Ledakan Axie Infinity pada tahun 2021 di Filipina, Vietnam, dan Indonesia memberikan jutaan orang muda Asia Tenggara pendapatan dompet kripto pertama mereka yang melebihi gaji minimum tempatan; guild seperti Yield Guild Games mengindustrialisasikan sistem pelajar dan seketika menjadi beberapa majikan on-chain terbesar dalam Web3. Tetapi pencerobohan jambatan Ronin pada Mac 2022 (620 juta dolar), kejatuhan SLP daripada 0.40 dolar kepada kurang daripada 0.005 dolar, kegagalan pembayaran gaji guild, dan pengunduran para scholar mencetuskan penilaian semula secara asas terhadap P2E. Dari 2023 hingga 2026, GameFi Asia Tenggara beralih daripada grinding semata-mata ke arah Play-and-Own, Free-to-Own, permainan sepenuhnya on-chain, NPC AI, dan konvergens esukan. Studio-studio Vietnam muncul semula, Indonesia menjadi sempadan pertumbuhan baharu, dan guild-guild Filipina beralih kepada esukan dan kandungan. Artikel ini menganalisis struktur, kejatuhan, peraturan, model lestari, dan pengajaran untuk platform pengedaran permainan Web3, pasaran NFT label putih, dompet, dan pasaran ramalan.

1. Mengapa Asia Tenggara Menjadi Pusat GameFi Global

Enam ekonomi utama Asia Tenggara (Indonesia, Filipina, Vietnam, Thailand, Malaysia, Singapura) mempunyai jumlah penduduk seramai kira-kira 680 juta, usia median 30 tahun, dan penembusan permainan mudah alih melebihi 70 peratus, menjadikannya salah satu pasaran mudah alih yang berkembang paling pesat di dunia. Beberapa faktor struktur adalah serupa.

Pertama, populasi muda dan penembusan internet mudah alih yang tinggi. Umur median ialah 25.7 di Filipina, 32 di Vietnam, dan 30 di Indonesia; penembusan telefon pintar melebihi 75 peratus di ketiga-tiganya, dan dompet mudah alih seperti GCash, Maya, GoPay, OVO, dan MoMo telah memudahkan pendaftaran dompet kripto berbanding pendaftaran kad kredit.

Kedua, jurang besar antara pendapatan wang fiat tempatan dan pendapatan token kripto. Pada tahun 2021, pendapatan bulanan per kapita rakyat Filipina adalah sekitar 300 dolar AS, manakala seorang pemain Axie yang rajin boleh menjana 400 hingga 800 dolar sebulan pada kemuncaknya. Bermain secara berterusan menjadi peluang yang mengubah hidup dan bukannya spekulasi. Corak yang sama wujud di Vietnam dan Indonesia.

Ketiga, budaya remittance dan viralnya di media sosial. Filipina adalah kuasa besar remittance global dengan remittance pekerja luar negara hampir 9 peratus daripada KDNK. Berita tentang peluang menjana wang tersebar dengan pantas melalui kumpulan Facebook, Discord, dan mulut ke mulut; Axie berkembang hampir sepenuhnya tanpa pengiklanan berbayar.

Keempat, penguasaan Bahasa Inggeris dan komuniti pembangun. Bahasa Inggeris adalah bahasa rasmi di Filipina dan Singapura, dan jurutera Vietnam serta Indonesia boleh membaca dan menulis Bahasa Inggeris dengan cukup baik untuk menyertai komuniti Web3 global secara langsung. Vietnam menghasilkan Sky Mavis, Cyball, Ancient8, dan Sipher, dengan salah satu kepadatan jurutera Web3 tertinggi di seluruh dunia.

Kelima, peraturan yang agak longgar atau samar. Pada tahun 2021, Filipina, Vietnam, dan Indonesia belum mengklasifikasikan token permainan sebagai mata wang, sekuriti, barangan, atau mata, memberikan ruang untuk pertumbuhan pesat. Peraturan diperketat selepas 2022 tetapi kekal lebih mesra berbanding di Barat.

2. Filipina: Kenaikan dan Kejatuhan Sistem Cendekiawan

Filipina adalah sumber asal global model P2E. Semasa kunci bandar pada tahun 2021, pemandu jeepney, penunggang penghantar, dan pekerja pejabat menganggur beralih kepada Axie Infinity, menjana SLP melalui misi harian dan pertempuran. Untuk memulakan, diperlukan tiga NFT Axie yang berharga sekitar 1,000 hingga 1,500 dolar pada kemuncaknya, di luar kemampuan kebanyakan rakyat Filipina, dan model biasiswa itu pun tercetus.

Dalam susunan pelajar biasa, sebuah gilda atau pengurus membeli Axie dan meminjamkannya kepada seorang pelajar, yang bermain selama empat hingga lapan jam sehari untuk menjana SLP, dengan hasil kebiasaannya dibahagikan 60 peratus untuk pelajar, 30 peratus untuk pengurus, dan 10 peratus untuk komuniti. Si pelajar tidak memerlukan modal awal selain telefon dan sambungan internet. Menjelang akhir 2021, Filipina mempunyai lebih 2.5 juta pengguna Axie harian, lebih daripada 40 peratus daripada jumlah keseluruhan global.

Yield Guild Games (YGG) mengindustrialisasikan model ini melalui subDAO di seluruh Filipina, Indonesia, India, dan Venezuela, membeli Axies, tanah Sandbox, dan aset League of Kingdoms, serta mengatur sesi grinding hampir seperti sebuah syarikat. Token YGG disenaraikan pada Julai 2021 dan mencapai kemuncak dengan nilai pasaran melebihi satu bilion dolar, menjadi peneraju kategori guild.

Kejatuhan itu berlaku dengan pantas sama ada atas empat sebab. SLP mempunyai inflasi tanpa had dengan penyerapan yang minimum selain pembiakan, jauh melebihi permintaan dan merudum daripada $0.40 pada Julai 2021 kepada bawah $0.005 menjelang pertengahan 2022, memotong pendapatan bulanan pelajar daripada $500 kepada bawah $50. Pencurian jambatan Ronin pada Mac 2022 sebanyak 620 juta dolar telah meruntuhkan keyakinan. Pertumbuhan pengguna baharu stagnasi selepas kebanyakan pengguna Filipina yang berminat telah mencuba permainan itu. Dan permainan itu sendiri berulang-ulang dan terasa seperti kerja, bukannya menyeronokkan.

Menjelang 2023, sistem pelajar Filipina berskala besar itu telah banyak bubar, dengan pengurus beralih kepada pasukan esukan, gilda penstriman, pendidikan Web3, atau meninggalkan industri itu sepenuhnya. Pengajaran paling mendalam ialah apabila pendapatan pemain bergantung sepenuhnya pada wang peserta baru, struktur itu adalah skim Ponzi dan kejatuhan tidak dapat dielakkan.

3. Vietnam: Negara Studio Permainan Rantaian

Jika Filipina merupakan pusat permintaan P2E, Vietnam adalah pusat pembangunan. Industri permainan Web3nya bermula pada tahun 2014, tetapi kejayaan global datang dengan Sky Mavis, yang ditubuhkan pada tahun 2018.

Sky Mavis, yang dicipta oleh jurutera Vietnam Trung Nguyen dan Aleksander Larsen, membina Axie Infinity menjadi permainan Web3 paling laris pada tahun 2021, dengan pendapatan bulanan tertinggi melebihi satu bilion dolar dan penilaian tiga bilion dolar. Selepas pencerobohan Ronin, pasukan itu membayar balik pengguna daripada dana mereka sendiri dan mengalihkan Axie daripada P2E ke arah main-percuma serta Main-dan-Miliki, dengan melancarkan Axie Homeland pada tahun 2023 dan permainan pihak ketiga di Ronin pada tahun 2024 untuk memposisikan Ronin sebagai rantaian khusus permainan.

Gelombang studio Web3 Vietnam kemudiannya muncul. Cyball ialah permainan pertempuran NFT bertema bola sepak yang dilaburkan oleh Animoca Brands; Ancient8 menggabungkan sebuah gilda dengan platform penerbitan dan rantaian A8 Layer2; Sipher ialah permainan tembak isometrik; Heroes TD, Thetan Arena, MetaCene, dan Off the Grid semuanya melibatkan pasukan Vietnam.

Ekosistem Vietnam menawarkan tiga kelebihan. Gaji jurutera antara 1,500 hingga 3,000 dolar sebulan adalah satu pertiga hingga satu perempat daripada tahap Singapura manakala kualitinya tinggi. Bakat seni dan reka bentuk permainan adalah mendalam terima kasih kepada bertahun-tahun pengambilan luar untuk studio Barat, Jepun, Korea, dan China, dengan rantaian bekalan 2D/3D/animasi/VFX yang lengkap. Dan kerajaan secara meluas menyokong, meluluskan pelan pembangunan blockchain kebangsaan pada tahun 2024 dengan insentif cukai dan taman untuk permainan Web3.

Selepas 2023, studio-studio Vietnam secara kolektif menilai semula P2E. Gelombang baharu memprioritaskan permainan terlebih dahulu dan pemilikan aset di tempat kedua, membina pengalaman berkualiti Steam sebelum melapisi dengan NFT dan token, bukannya mereka bentuk lengkung token terlebih dahulu dan kemudian menyambungkan permainan.

4. Indonesia: Tapak Pertumbuhan 270 Juta Orang

Indonesia adalah ekonomi terbesar di Asia Tenggara, dengan 270 juta penduduk dan pasaran permainan mudah alih yang dijangka melebihi 1.2 bilion dolar pada tahun 2025. GameFi bermula lewat berbanding Filipina tetapi berkembang dengan lebih mantap daripada asas yang lebih besar.

Pengguna GameFi Indonesia biasa berumur antara 18 hingga 30 tahun, tinggal di Jakarta, Surabaya, Bandung, atau Medan, memperoleh antara 200 hingga 400 dolar sebulan, bermain permainan mudah alih tiga hingga lima jam sehari, dan menemui tajuk permainan melalui TikTok dan YouTube Shorts. Berbeza dengan pemain Filipina yang bermain sepenuh masa, orang Indonesia lebih kerap menganggap P2E sebagai pendapatan sampingan sambil bekerja sebagai pemandu e-hailing, penghantar barang, peniaga kecil, atau kakitangan pejabat junior.

Gilda GameFi Indonesia berkembang pesat pada 2022-2023: YGG Indonesia, Jagoan Jago, Geekverse, dan Nusantara Guild merangkumi ratusan ribu pemain. Tetapi mereka menyedari ketidakkekalan P2E lebih awal daripada guild Filipina dan beralih pada tahun 2023 ke arah penciptaan kandungan, esukan, dan pendidikan, menjana pendapatan daripada tip penstriman, hadiah kejohanan, dan tajaan jenama dan bukannya token permainan.

Peraturan di Indonesia lebih ketat berbanding beberapa negara jiran. Agensi Pengawalseliaan Perdagangan Niaga Hadapan Komoditi (Bappebti), yang pengawasan kripto-nya dipindahkan ke OJK pada tahun 2025, mengklasifikasikan aset permainan NFT sebagai aset kripto yang boleh diniagakan pada tahun 2022, mewajibkan permainan NFT untuk berdaftar secara tempatan atau bekerjasama dengan pertukaran berlesen. Token dalam permainan yang mempunyai ciri seperti sekuriti seperti pembahagian keuntungan atau hasil staking mungkin dianggap sebagai sekuriti. Semasa perundingan kerajaan 2024-2025 mengenai sama ada token permainan merupakan perjudian, kesimpulannya ialah barangan dalam permainan tulen dan ganjaran pertempuran bukan perjudian, tetapi pertaruhan fiat atau stablecoin secara langsung pada keputusan perlawanan adalah perjudian. Garis panduan ini membentuk secara langsung reka bentuk produk P2E dan pasaran ramalan.

5. Thailand, Singapura, Malaysia: Modal, Penerbitan, dan Infrastruktur

Jika Filipina dan Vietnam adalah pusat pengguna dan pembangunan, Thailand, Singapura, dan Malaysia adalah pusat modal, penerbitan, dan infrastruktur.

Singapura adalah ibu kota permainan Web3 dan hab ibu pejabat. YGG, Animoca Brands, Immutable, dan Sky Mavis semuanya mempunyai entiti di Singapura; Temasek, GGV, East Ventures, dan Hashkey melabur dalam permainan rantaian dari negara bandar itu. MAS mempunyai rangka kerja yang agak jelas: token utiliti tulen yang digunakan hanya untuk penggunaan dalam permainan tanpa keuntungan semula tidak dianggap sebagai produk pasaran modal, manakala token dengan atribut pelaburan atau hak keuntungan memerlukan peraturan sekuriti.

Thailand adalah kuasa besar pemasaran permainan Web3 dan esukan. Pemain Thai menerima permainan rantaian anime, pertempuran kad, dan MMORPG; pertukaran tempatan seperti Bitkub dan Satang menyokong token permainan; dan SEC Thai menjelaskan pada tahun 2024 bahawa NFT dalam permainan bukan mata wang kripto, walaupun token yang digunakan untuk hasil airdrop atau pulangan staking memerlukan pemfailan. Thailand juga mempunyai salah satu penonton esports terbesar di Asia Tenggara, dengan kerjasama kerap antara permainan Web3 dan kelab tradisional seperti Buriram United dan PSG Esports Thailand.

Malaysia, sebagai pasaran yang majoritinya beragama Islam, amat sensitif terhadap mekanik perjudian. Majlis Penasihat Syariah BNM telah berulang kali menyatakan bahawa kotak rampasan dengan kebarangkalian yang tidak didedahkan, peluang semata-mata untuk mendapatkan barangan bernilai tinggi yang boleh ditukar kepada wang fiat, mungkin merupakan maysir, dan permainan P2E yang memerlukan pembelian NFT terlebih dahulu dengan jangkaan pulangan token yang lebih tinggi mungkin melibatkan gharar. Permainan Web3 Malaysia mesti menawarkan varian yang mematuhi Syariah dengan kadar penukaran yang didedahkan, tiada kotak rampasan yang boleh ditebus dengan wang fiat, dan pendapatan yang bebas daripada peserta baharu.

6. Model Token Dua dan Kejatuhan Inflasi

Hampir setiap permainan P2E yang gagal menggunakan struktur dua token yang serupa. Satu token tadbir urus (AXS, GODS, ILV) dengan bekalan terhad berfungsi untuk staking, dividen, dan pengambilan keputusan, manakala satu token ganjaran dalam permainan (SLP, GOLD, DAR) dengan keluaran tanpa had membiayai ganjaran harian dan penyerapan pembiakan.

Reka bentuk ini bertujuan memisahkan fungsi simpanan nilai daripada alat pertukaran dan mengelakkan pengencerlangan token tadbir urus, tetapi amalan mendedahkan kecacatan maut. Permintaan untuk token ganjaran lemah kerana penyerapan SLP bergantung pada pembiakan, yang hanya masuk akal selagi Axies baru dijual pada harga tinggi; apabila kemasukan pemain baru berhenti, pembiakan runtuh dan penyerapan SLP lenyap sedangkan pengeluaran terus diteruskan. Para pemain segera menjual token ganjaran untuk menampung kos sara hidup, mewujudkan tekanan jualan yang tertumpu. Harga token tadbir urus berkait rapat dengan token ganjaran kerana hasil pasukan dikira dalam token tersebut, dan kejatuhan harga memaksa pelikuidasi perbendaharaan. Pemakaian hak pelabur awal dan pasukan menambah tekanan jualan besar berpunca daripada pelepasan hak 12 hingga 24 bulan selepas TGE.

Secara matematik, model-model ini hanya bertahan selagi pertumbuhan pengguna baharu melebihi pertumbuhan keluaran token ganjaran, yang memerlukan kadar pertumbuhan yang luar biasa tinggi. Apabila pasaran kripto global bear market 2022 bertepatan dengan kemuncak pertumbuhan Axie, struktur itu runtuh.

7. Bendahari Gilda dan Tadbir Urus Token

Gilda pada tahun 2021-2022 secara meluas mengeluarkan token tadbir urus (YGG, MC, GF, ALU) yang membolehkan pemegang mengundi mengenai pelaburan perbendaharaan, peruntukan biasiswa, dan kerjasama. Perbendaharaan memegang NFT permainan, token projek, dan stablecoin, menjadikannya antara eksperimen tadbir urus DAO yang paling aktif.

Model perniagaan zahirnya ialah perkongsian hasil pelajar, tetapi keuntungan sebenarnya datang daripada tiga lapisan: kenaikan nilai NFT pada pembelian awal Axie dan LAND Sandbox yang meningkat ratusan kali ganda dalam pasaran lembu; pelaburan token di mana guilds menerima peruntukan dengan diskaun dan menjualnya selepas disenaraikan; dan hanya selepas itu perkongsian hasil pelajar, iaitu lapisan paling nipis, paling intensif buruh, dan paling terdedah kepada inflasi.

Apabila pasaran beruang memadamkan dua lapisan pertama, perkongsian pendapatan pelajar itu sendiri mengalami kerugian. Gilda menjual aset perbendaharaan untuk membiayai operasi, token tadbir urus merudum, pengundian DAO menurun, dan organisasi bergelut untuk terus bertahan. YGG menutup beberapa subDAO serantau pada tahun 2023 dan mengalihkan tumpuan daripada menjadi majikan terbesar di dunia kepada penerbitan permainan dan IP esukan.

Pengajarannya ialah guild DAO tidak dapat bertahan dengan ekonomi satu permainan sahaja; pendapatan mesti diperluaskan merentasi penerbitan, kandungan, sukan elektronik, pendidikan, dan perkhidmatan teknikal. Tadbir urus DAO berfungsi dalam pasaran token yang sihat, tetapi DAO yang tokennya runtuh tanpa aliran tunai akan hancur dengan cepat.

8. Dari P2E ke P2O dan Percuma untuk Dimiliki

Sejak 2023, industri permainan Web3 secara kolektif menilai semula P2E dan mencadangkan paradigma baharu.

Play-and-Own menekankan bahawa pemain benar-benar memiliki aset dalam permainan, tetapi permainan itu sendiri mesti menyeronokkan, dengan ganjaran sebagai hasil sampingan dan bukannya matlamat utama. Tajuk-tajuk terkenal termasuk Axie Infinity: Origins (versi percuma), Gods Unchained, dan Parallel. Pemain tidak perlu membeli NFT untuk bermula; pemain percuma memperoleh aset on-chain terhad, manakala pemain yang berdedikasi membeli aset premium di pasaran.

Free-to-Own, yang dipromosikan oleh Micro3 dan Magic Eden, menjadikan permainan sepenuhnya percuma dan membolehkan pemain menambang NFT melalui permainan, serupa dengan free-to-play tradisional tetapi dengan aset on-chain. Ini mengelakkan kontroversi membayar sebelum memperoleh.

Permainan sepenuhnya on-chain meletakkan semua keadaan permainan, termasuk peta, unit, dan kebetulan, pada rantaian berprestasi tinggi seperti StarkNet, Optimism, atau Solana, dengan tajuk seperti Loot, Realms, dan Pirate Nation. Mereka mensasarkan pengguna Web3 asli yang tegar dan bukannya khalayak ramai serta menekankan kebolehkomponan dan kekekalan.

NPC AI dan UGC sedang membentuk semula pengeluaran. AI Generatif pada 2024-2025 memberikan NPC dialog bahasa semula jadi dan misi dinamik, dan permainan rantaian berkuasa AI seperti Parallel Colony dan AI Arena muncul. AI mengurangkan kos kandungan, mempersonakan interaksi NPC, dan mengembangkan play-to-earn menjadi create-to-earn. Pemain Asia Tenggara mengadopsi paradigma ini lebih pantas berbanding penonton Barat; Free-to-Own dan P2O secara semula jadi sesuai dengan pangkalan pemain percuma yang besar di Filipina, Indonesia, dan Vietnam, dan studio-studio Vietnam bertaruh pada permainan sepenuhnya on-chain dan AI.

9. Konvergens dengan Esports dan Siaran Langsung

Pusat pertumbuhan GameFi seterusnya tidak mungkin hanya P2E semata-mata tetapi gabungan esukan, penstriman langsung, pasaran ramalan, dan aset NFT.

Asia Tenggara adalah salah satu wilayah esports yang berkembang paling pesat di dunia. Mobile Legends, PUBG Mobile, dan Free Fire masing-masing mempunyai lebih daripada 100 juta pengguna bulanan di seluruh Indonesia, Filipina, dan Vietnam. Permainan Web3 yang dapat memanfaatkan khalayak ini mempunyai potensi DAU yang jauh melebihi pemain permainan rantaian semata-mata.

Beberapa arah konvergens yang menonjol wujud. Pasukan esports mungkin mengeluarkan token peminat untuk tadbir urus, barangan dagangan, dan perkongsian hadiah, seperti yang telah dicuba oleh Saigon Buffalo, Blacklist International, dan EVOS. Permainan rantaian itu sendiri menjadi esports, dengan Axie Infinity, Thetan Arena, dan Off the Grid menganjurkan kejohanan serantau dan global yang dibiayai oleh token projek atau tajaan NFT. Streaming dan pemberian tip melalui Facebook Gaming, TikTok, dan NimoTV menghubungkan permainan rantaian dengan pencipta yang melancarkan NFT kulit eksklusif dan token peminat serta memperoleh royalti jualan sekunder. Dan pasaran ramalan esukan membolehkan peminat bertaruh dengan syiling stabil atau token platform pada keputusan perlawanan, membuka monetisasi baharu untuk pasukan dan liga, tetapi memerlukan lesen perjudian di bawah peraturan tempatan.

Malaysia dan Indonesia mengawal selia dengan ketat ramalan esports gaya perjudian, jadi platform mesti menggunakan token bersyarat dengan pelindung sebenar atau ganjaran berasaskan mata bukan wang. PAGCOR Filipina menawarkan rangka kerja pelesenan pertaruhan esports yang lebih lengkap, manakala Singapura dikawal selia melalui MAS dan CRA secara bersama.

10. Cara Pengawal Selia Mengklasifikasikan Token Permainan

Klasifikasi undang-undang berbeza dengan ketara di seluruh Asia Tenggara dan secara langsung membentuk reka bentuk produk, jualan token, dan cukai.

Di Filipina, SEC dan BSP menyatakan melalui 2022-2024 bahawa token utiliti tulen yang digunakan hanya untuk penggunaan dalam permainan dan tidak dijual semula untuk keuntungan tidak memerlukan pemfailan sekuriti, manakala token dengan ciri kontrak pelaburan seperti perkongsian keuntungan staking memerlukan pengawasan sekuriti. AXS dan SLP dianggap sebagai aset kripto dan bukannya mata wang sah, dengan pendapatan tertakluk kepada cukai.

Vietnam masih kekurangan undang-undang kripto menyeluruh, tetapi draf Kementerian Kewangan 2024 mengklasifikasikan aset kripto kepada jenis pembayaran, komoditi, dan sekuriti. NFT permainan dan token utiliti dijangka tergolong dalam klasifikasi komoditi dengan keperluan pemfailan dan cukai, manakala token jenis sekuriti menghadapi peraturan penerbitan yang lebih ketat.

Indonesia, melalui Bappebti dan OJK, mengklasifikasikan NFT dalam permainan sebagai aset kripto; token permainan dengan atribut pelaburan mungkin dianggap sebagai sekuriti. Pertaruhan terus dengan fiat atau stablecoin pada keputusan perlawanan adalah perjudian dan memerlukan pelesenan.

SEC Thailand secara eksplisit mengecualikan NFT dalam permainan daripada definisi mata wang kripto pada tahun 2024, tetapi token permainan yang digunakan untuk hasil airdrop atau dividen staking dianggap sebagai token digital yang memerlukan pemfailan.

Suruhanjaya Sekuriti Malaysia (SC) menerapkan pemisahan sekuriti/bukan sekuriti, dengan pematuhan Syariah sebagai keperluan tambahan; kotak rampasan dan ganjaran probabilistik mungkin menimbulkan kebimbangan maysir.

Singapura mempunyai rangka kerja MAS yang paling jelas: utiliti tulen tidak dikawal selia, token jenis pelaburan mengikut undang-undang sekuriti, dan token jenis pembayaran mengikut Akta Perkhidmatan Pembayaran.

Penerbit permainan Web3 mesti mereka bentuk ciri token mengikut negara: menyahaktifkan kotak rampasan yang boleh ditebus dengan fiat di Malaysia, mengelakkan pertaruhan hasil di Indonesia, menyediakan pemfailan sekuriti di Filipina, dan menjelaskan sempadan utiliti di Singapura.

11. Implikasi bagi Platform Pengedaran Permainan Web3

Empat tahun GameFi Asia Tenggara menawarkan pengajaran konkrit untuk platform pengedaran permainan Web3, pasaran NFT berlabel putih, dompet, dan alat pertumbuhan.

Permainan perlu didahulukan sebelum ekonomi token. Projek P2E 2021 mereka bentuk lengkung token terlebih dahulu dan permainan kemudian, meletakkan kereta sebelum kuda. Permainan Web3 baharu harus mengesahkan pengekalan dan monetisasi di Steam, Epic, atau saluran mudah alih sebelum menambah aset on-chain. Pasaran NFT white-label dan penerbit harus menapis pasukan dengan demo berkualiti Steam dan bukannya kertas putih.

Ekonomi token memerlukan penyerapan penggunaan. Token ganjaran mesti mempunyai penyerapan yang berterusan seperti peningkatan peralatan, pembuatan skin, akses peta, dan keahlian, dengan pertumbuhan penerbitan tidak melebihi pertumbuhan penyerapan dalam jangka panjang, jika tidak, malah permainan yang indah akan jatuh ke dalam kitaran inflasi.

Model guild perlu beralih daripada bergantung kepada perantara yang menyusahkan kepada penerbitan permainan dan organisasi esukan. Pendapatan guild yang lestari datang daripada kandungan, esukan, pendidikan, dan harta intelek (IP) dan bukannya pembahagian pendapatan 'scholar'. Platform harus memberikan guild alat menyeluruh untuk penstriman, kejohanan, penerbitan token peminat, dan barangan dagangan NFT.

Pendaftaran percuma adalah trend dominan. Free-to-Play dan Free-to-Own adalah satu-satunya jalan yang berdaya maju ke pasaran massa Asia Tenggara; pembelian NFT wajib di awal menghalang 99 peratus pengguna.

Lokalisasi lebih penting daripada keseragaman global. Filipina mengutamakan permainan sosial, Vietnam pertandingan, Indonesia mesra agama, Malaysia pematuhan Syariah, Thailand anime dan esukan, dan Singapura pematuhan institusi. Satu tajuk tidak boleh menguasai kesemua enam pasaran; penerbit harus menghasilkan versi dan mengendalikan secara berasingan bagi setiap negara.

Pembayaran dan dompet adalah corong kritikal. Dompet elektronik tempatan seperti GCash, Maya, GoPay, OVO, MoMo, TrueMoney, dan DuitNow lebih sesuai untuk pengguna massa Asia Tenggara berbanding Visa, Mastercard, atau USDT. Platform permainan Web3 mesti menyepadukan pintu masuk wang fiat tempatan, log masuk sosial melalui Google, Facebook, dan TikTok, serta pemulihan kunci berasaskan telefon untuk menurunkan halangan kemasukan.

12. Prospek Tiga Tahun

Berdasarkan dinamik projek dan hala tuju peraturan sehingga 2025-2026, beberapa trend untuk 2026-2028 menonjol.

Studio-studio Vietnam akan terus memimpin pembangunan permainan Web3, dengan Sky Mavis, Ancient8, dan Wemade Vietnam melancarkan tajuk gelombang kedua di Ronin, A8, dan Sui yang hampir mencapai kualiti mudah alih 3A dan sebahagian besarnya meninggalkan P2E tulen.

Indonesia menjadi medan pertempuran utama untuk pertumbuhan pengguna. Dengan 270 juta penduduk, populasi muda, dan keserbakegunaan dompet mudah alih, ia merupakan kumpulan tersembunyi terbesar untuk permainan Free-to-Own dan AI. Gilda tempatan, KOL, dan dompet elektronik adalah rakan kongsi penting.

Gilda Filipina menyempurnakan peralihan mereka. Rangkaian bekas pengurus-cendekiawan menjadi KOL permainan Web3, pasukan esukan, dan komuniti pendidikan yang masih mencapai puluhan juta pengguna tetapi dengan pendapatan yang pelbagai.

Penerbit permainan tradisional memasuki pasaran secara besar-besaran. Gergasi serantau seperti Garena, VNG, dan Moonton, serta studio Korea dan China seperti Netmarble, Wemade, dan Com2uS, akan melancarkan tajuk Web3 pada tahun 2026-2027, memanfaatkan IP dan rangkaian pengedaran sedia ada untuk mengatasi pasukan tempatan.

Kerangka kawal selia sebahagian besarnya diselesaikan. Negara-negara utama ASEAN akan menamatkan pengelasan token permainan dan NFT pada tahun 2026-2027, mengecilkan kawasan kelabu; penerbitan yang mematuhi peraturan, AML, perlindungan kanak-kanak, dan sempadan perjudian menjadi standard.

Esports dan pasaran ramalan akan bergabung. Peramalan esports Mobile Legends dan P2E akan dilancarkan terlebih dahulu di negara-negara dengan peraturan perjudian yang lebih jelas seperti Filipina, Kemboja, dan Laos, manakala Singapura, Malaysia, dan Indonesia akan menyertainya melalui mata percuma dan token peminat.

Kesimpulan

Empat tahun GameFi Asia Tenggara dan guilds telah menjadi bab paling dramatik dalam Web3: ia memberikan jutaan orang biasa pendapatan kripto pertama mereka dan kemudian menyaksikan kebanyakan impian itu hancur dalam kejatuhan inflasi; ia menghasilkan kuasa pembangunan permainan-rantaian di Vietnam dan mendedahkan ketidakkekalan matematik model P2E tulen. Sejak 2024, GameFi Asia Tenggara telah memasuki fasa yang lebih tenang dan mampan: permainan kembali menjadi tumpuan utama, pemilikan aset adalah bonus dan bukannya hidangan utama, guild menjadi penerbit dan organisasi esukan, kerangka kawal selia menjadi lebih jelas, dan AI serta permainan sepenuhnya di atas rantaian membuka kemungkinan teknikal baharu. Bagi penyedia infrastruktur Web3, peluangnya bukan untuk membina satu lagi pembunuh Axie tetapi untuk menyediakan pasaran NFT white-label, abstraksi dompet, pintu masuk wang fiat tempatan, sistem esukan dan ramalan, serta penyesuaian pematuhan dan Syariah untuk generasi permainan seterusnya. Pasaran NFT white-label MSEA SoonTech, dompet MPC, dan produk pasaran ramalan direka secara modular mengikut garis panduan ini, membolehkan penerbit dan guild menumpukan pada kandungan dan pengguna dan bukannya membina semula susunan lapisan asas.

Soalan Lazim

Q1: Adakah model P2E sudah mati di Asia Tenggara?

J: Play-to-earn tulen sebagai model grind-and-cash-out kebanyakannya gagal, tetapi model play-and-own dan Free-to-Own terus berkembang dengan pesat. Pemain masih boleh memperoleh NFT dan token, tetapi jangkaan pendapatan telah menjadi normal dan ganjaran adalah hasil sampingan daripada permainan.

Q2: Adakah sistem pelajar Filipina mempunyai masa depan?

J: Struktur sarjana sepenuh masa berskala besar telah bubar, tetapi rangkaian bekas pengurus telah beralih kepada esukan, penstriman, dan pendidikan Web3 serta mengekalkan capaian pengguna yang ketara. Model baharu ini lebih hampir dengan KOL permainan dan pengendali komuniti berbanding majikan-pekerja.

Q3: Apakah risiko pematuhan terbesar apabila melancarkan permainan Web3 di Asia Tenggara?

J: Tiga risiko menonjol: sama ada token permainan diklasifikasikan sebagai sekuriti (piawaian yang jelas wujud di Filipina, Singapura, dan Thailand); sama ada produk itu merupakan perjudian (Indonesia, Malaysia, dan Brunei ketat terhadap pertaruhan fiat pada hasil); dan pematuhan Syariah (loot box Malaysia mungkin melibatkan maysir). Pendapat undang-undang khusus negara sebelum pelancaran sangat disyorkan.

Q4: Studio Vietnam mana yang patut diperhatikan?

J: Sky Mavis (Axie Infinity dan Ronin), Ancient8 (gilda serta Layer2 serta penerbitan), Cyball (NFT bola sepak), Sipher (penembak), MetaCene (MMORPG), dan Off the Grid Group (permainan rantaian battle royale). Pasukan Vietnam menawarkan kejuruteraan kos rendah, seni yang matang, dan pengulangan pantas.

Q5: Bagaimana projek GameFi boleh mengelakkan kejatuhan inflasi token?

J: Kuncinya ialah kadar penggunaan melebihi kadar penerbitan. Token ganjaran mesti mempunyai saluran penggunaan yang berterusan seperti peningkatan, pembuatan, akses, dan keahlian; pemain mesti diberi insentif untuk memegang dan bukannya menjual dengan cepat; token tadbir urus dan ganjaran mesti diikat kepada hasil permainan sebenar dan bukannya dana daripada peserta baharu; dan model ekonomi harus menjalani simulasi pelbagai senario yang ketat sebelum pelancaran.

Q6: Apakah keupayaan teras yang diperlukan oleh pasaran NFT white-label dan platform penerbitan permainan?

J: Saluran masuk wang fiat tempatan (GCash, GoPay, MoMo, DuitNow, dan lain-lain), log masuk sosial dan pemulihan kunci berasaskan telefon, penyenaraian NFT berbilang rantaian dan padanan pasaran, alat guild/esukan/penstriman, pematuhan khusus negara dan suis Syariah, sokongan AML dan Peraturan Pengembaraan, dan bantuan audit ekonomi token permainan.

🌐 Bina platform Web3 yang selamat dan berskala dengan SoonTech.

Terokai penyelesaian kami untuk Pertukaran Kripto White Label, Pasaran Ramalan, Dompet MPC, Enjin Padu Padan, Integrasi Kecairan, dan Pematuhan.