要旨
東南アジア(ASEAN)は、地域内の暗号資産ユーザーが7,000万人を超え、2026年の年間取引収益が116億米ドルに達すると予測されるなど、世界で最も急成長しているデジタル資産市場へと発展してきたが、 しかし、同地域では規制枠組みの著しい断片化、中央集権型取引所(CEX)市場への偏った集中、および管轄区域をまたぐ分散型取引所(DEX)のグレーゾーンにおける運営上のボトルネックといった課題に直面している。 シンガポール、マレーシア、タイ、インドネシア、ベトナムを含むASEANの主要経済国は、中央集権型取引所(CEX)と分散型取引所(DEX)に対して、それぞれ異なる二元的な監督体制を確立している。シンガポールは機関投資家優先の厳格なライセンス制度を採用し、 マレーシアはRMO-DAXによる中央集権型取引を標準化し、DEXは免許不要のグレーゾーンとして扱っている;タイは規制対象のデジタル資産プラットフォームに対して税制優遇措置を講じている;インドネシアは暗号資産をOJKの監督下にある金融資産として再分類した;ベトナムは、高い資本参入ハードルを伴う5年間の国家管理下での取引パイロットプログラムを展開している。
すべての市場において、ライセンスを取得したCEXプラットフォームは、現物取引のみという画一的な競争に直面している一方、DEX事業者は、コンプライアンスに準拠した集中型アーキテクチャなしでは、法的に現地の法定通貨決済システムに接続したり、機関投資家の資本にアクセスしたりすることができない。 2026年第2四半期には、国境を越えた実物資産(RWA)のトークン化、複数管轄区域にわたる予測市場モジュール、およびCEXとDEXを組み合わせたワンストップ取引に対する機関投資家の需要が爆発的に増加し、業界全体に共通する課題が浮き彫りとなった: 地域ごとのコンプライアンス対応の断片化、自社開発に伴う極めて高額な研究開発費、不十分なクロスチェーン流動性の集約、低い同時処理能力、そしてスケーラブルな国境を越えた拡張インフラの欠如。
APAC地域のフルスタックデジタル資産インフラベンダーであるSoonTechは、シンガポールMAS、マレーシアSC/BNM、 タイSEC、インドネシアOJK、ベトナムデジタル技術庁向けの管轄区域別コンプライアンステンプレートがプリビルドされており、低コストかつ迅速な展開が可能な、複数管轄区域に準拠した取引所技術サービスという地域市場のギャップを埋めています。本稿では、ASEANの分断されたデジタル資産規制環境を体系的に整理し、主要市場におけるCEX/DEXの運用上の障壁を比較し、 地域的な競争格差と機関投資家の需要を分析し、普遍的な越境プラットフォームの課題を要約するとともに、SoonTechの多国間ハイブリッド取引所の導入事例を用いて、ASEANのフィンテック企業グループ向けの拡張可能な地域展開パスを詳述する。その際、管轄区域をまたぐコンプライアンス上のボトルネックと、SoonTechの標準化された地域インフラ配置戦略に焦点を当てる。
1. 東南アジアの分断されたデジタル資産規制枠組み:CEXの正式なライセンス、DEXの普遍的なグレーゾーン
ASEANに統一されたデジタル資産監督メカニズムは存在せず、各主権国家が独自にライセンス規則、法定通貨へのアクセス基準、およびDEXの制限条項を策定しており、5つの異なる規制モデルが形成されています。 すべての管轄区域に共通する中核的な合意事項として、中央集権型取引、法定通貨の入出金、および資産カストディサービスには公式のCEXライセンスが必要である一方、中央集権型カストディを伴わない独立型のDEXは正式な運営許可を取得できず、現地の法定通貨ゲートウェイと統合された場合には規制上の罰則に直面する。
1.1 ASEAN主要5管轄区域における二重監督メカニズム
1.1.1 シンガポール(MAS:地域的な機関ハブ、厳格な機関志向の規制)
規制当局:シンガポール金融管理局(MAS)、2019年決済サービス法(Payment Services Act 2019)の適用を受ける
- CEXの必須ライセンス:主要決済機関(MPI)DPTライセンス、最低250,000シンガポールドルの払込資本金、現地事務所および常駐取締役の設置が義務付けられ、資産の完全分離、コールド・ホットMPCカストディアーキテクチャ、FATFトラベルルールに基づく厳格な取引タグ付けが求められる。 個人向けの高レバレッジ派生商品は厳しく制限されているが、機関投資家向けのスポット取引、RWA(リスク加重資産)、トークン化債券の取引は全面的にサポートされている。
- DEXに関する規則:SGDの法定通貨チャネルを持たない純粋な非カストディ型DEXはグレーゾーンで運営されます。ユーザー資産のカストディや法定通貨への変換を提供するDEXは、無免許のVASP(仮想資産サービスプロバイダー)と分類され、強制閉鎖の対象となります。独立したDEXは、コンプライアンスに準拠した集中型監査モジュールがなければ、シンガポールのファミリーオフィスや資産運用機関と提携することはできません。
SoonTech独自の地域的優位性:SoonTechの東南アジア専任コンプライアンスチームは、MAS完全準拠の監査モジュール、ネイティブSGD銀行決済インターフェース、機関投資家向けRWAトークン化プラグイン、MAS規制に基づく月次準備金監査レポートのワンクリックエクスポート機能を事前に構築済みです。これにより、事業者は現地化のためのコンプライアンス二次開発に要する4~7ヶ月を省略できます。
1.1.2 マレーシア(SC + BNM:標準化されたリテール重視のCEX規制体制)
二重監督体制:取引プラットフォームのライセンス発行はマレーシア証券委員会(SC)が、MYR建ての法定通貨決済およびステーブルコインの監督はマレーシア中央銀行(BNM)が担当
- CEXライセンス:RMO-DAX認定市場運営者(Recognized Market Operator)ライセンス、最低払込資本金500万リンギット、FPXローカルバンキングゲートウェイの必須導入、SC承認済みデジタル資産のみ22種類が取引可能、四半期ごとの第三者による資産準備金監査が義務付けられている。 2026年のガイドライン改定により、ライセンス取得プラットフォームは、トークン化された国債(RWA)およびイベント予測市場モジュールの提供が可能となる。
- DEXの障壁:独立したDEXライセンス区分は存在しない。MYR法定通貨決済システムと統合されたDEXは、無許可の違法なVASP(仮想資産サービスプロバイダー)となる。純粋な非カストディ型DEXでは、現地の個人ユーザーを獲得できず、機関投資家の流動性にもアクセスできない。
SoonTechの現地化対応:マレーシア専用の三重隔離MPCカストディアーキテクチャを開発し、FPX入出金ゲートウェイを事前統合、予測市場およびRWA取引モジュールを内蔵し、SCの2026年改訂規制基準に完全に準拠。
1.1.3 タイ(SEC:税制優遇措置が充実、個人投資家と機関投資家の市場が均衡)
規制当局:タイ証券取引委員会(SEC)および財務省、デジタル資産事業ライセンスの枠組み
- CEXのライセンス区分:取引所、ブローカー、カストディアン・ウォレット、ICOポータルの4つの別個のライセンス。ライセンス取得プラットフォームの取引利益に対し、5年間の個人所得税が免除される。暗号資産ETFの規制枠組みは2026年第3四半期に導入予定。タイバーツ建ての国内銀行決済チャネルの利用が義務付けられ、すべてのユーザー取引に対して完全なKYC/AML追跡が実施される。
- DEXの規制:DEXのスマートコントラクトは独立したセキュリティ監査を完了しなければならない。THBの法定通貨決済チャネルとの連携には、CEXの完全なカストディライセンスの保有が必要。単独のDEXは、一般投資家向けの取引商品を立ち上げることができない。
SoonTech地域モジュール:タイ証券取引委員会(SEC)の税務照合ログシステムに事前対応済み、タイバーツ(THB)銀行決済インターフェースを標準搭載、外国人観光客ユーザーのコンプライアンス対応のための観光向けデジタル資産サンドボックス取引タグ付けモジュール。
1.1.4 インドネシア(OJK:一般小売市場、商品から金融資産への規制移行)
規制当局:OJK(金融サービス庁)(2026年にBappebtiから規制権限が移管される予定)
- CEXライセンス:デジタル金融資産取引事業者登録ホワイトリスト、IDR建ての現地決済ゲートウェイの義務化、501種類の承認済み取引可能暗号資産、ユーザー資産の分離管理の義務化、およびOJKへの月次監査報告の提出。2025年末時点で1,956万人の登録個人投資家を抱え、地域最大規模の個人ユーザー基盤を有する。
- DEXの制限:法定通貨への換金機能や資産保管機能を有するDEXは、OJKにより運営停止処分となる。クロスチェーン・ステーブルコインの流入は、ユーザー操作のハードルが極めて高い純粋な非カストディ型DEXに限定される。
SoonTechのローカライズソリューション:IDR電子ウォレットおよび銀行統合決済モジュールを内蔵し、OJK準拠の個人向けKYC大量ユーザー一括検証システム、インドネシアの個人トレーダー向けのDEX取引スリッページを解消するための集約型マルチチェーン流動性プールを備えています。
1.1.5 ベトナム(デジタル技術庁:閉鎖的な国家パイロット事業、厳しい外資規制)
規制当局:情報通信省、2026年に5年間のデジタル資産取引パイロットプログラムを開始
- CEX参入要件:最低10兆VNDの登録資本金、現地法人の独占運営、外国人投資家の持分上限49%、すべての取引ペアはVND建てのみ、国家ブロックチェーン「NDAChain」との完全なデータ同期が義務付けられている。
- DEXの全面的な制限:ベトナム国内において、独立したDEXが合法的に運営される余地はない。すべてのオンチェーン分散型取引は、国内の法定通貨へのアクセスなしに、オフショアで実施されなければならない。
SoonTechの越境対応:ベトナム規制に準拠した中央集権型取引コアと、オフショアDEX補助スワップを分離したモジュール、事前構築済みのNDAChainデータ同期APIを備え、国内パイロットプログラムのデータローカライゼーション要件に完全に準拠。
1.2 東南アジア全域におけるCEXとDEXの統一的かつ差別化された監督ロジック
ライセンスを取得したすべての地域CEXプラットフォームに対する必須義務
- コアシステムアーキテクチャに組み込まれた現地法定通貨決済チャネル(SGD/MYR/THB/IDR/VND);
- ホットウォレットとコールドウォレットの完全分離による資産の隔離、現地の規制当局への四半期ごとの独立した第三者による資産準備金監査報告書の提出;
- 完全なエンドツーエンドのKYC/AML/CFT追跡、規制当局の検査に向けた取引監査ログのワンクリックエクスポート機能、FATFトラベルルールの遵守;
- 承認済みデジタル資産の制限付きホワイトリスト;プライバシーコイン、未監査のアルトコイン、および匿名トークンは、すべてのASEAN管轄区域において全面的に禁止;
- ライセンス取得の必須要件として、現地居住者による上級管理職チームおよび常設の物理的オフィスを設置すること。
地域独立型DEXにおける普遍的な運用上の障壁
- ASEAN諸国いずれにおいても独立したライセンス区分が存在しない;現地の法定通貨決済システムとの連携は、プラットフォームの閉鎖や資産凍結を含む違法なVASP(仮想資産サービス事業者)に対する罰則を招く;
- 規制当局が認める身元追跡モジュールが欠如している;スマートコントラクトのハッキングにより、法的救済手段のない不可逆的なユーザー資金の損失が生じる;
- 現地の個人ユーザーや機関投資家からの資金へのアクセスが不可能。純粋な非カストディ型DEXは、国境を越えたステーブルコインの流入にのみ依存しており、ユーザーの操作上の摩擦が大きい;
- 地域の金融機関との間で統一されたコンプライアンスデータのクローズドループが構築されておらず、ファミリーオフィス、資産運用会社、伝統的な銀行との連携が不可能。
ASEAN向けSoonTechのハイブリッドCEX+DEXによる規制上のブレークスルー:SoonTechの東南アジア全域をカバーするモジュール式アーキテクチャは、規制対象の集中型カストディ取引と、非カストディ型DEXのオンチェーンスワップを、独立した機能モジュールとして完全に分離しています。 地域の事業者は、まず現地の法定通貨決済ルートを備えた、完全にコンプライアンスに準拠した認可済みCEXを立ち上げ、規制上の資格を取得した後、ライセンス規則に違反することなく、管轄監督の範囲内でDEXスワップの補助機能を有効化できます。これは、ASEANの5つの主要市場すべてを網羅する、統一された管轄区域横断型のハイブリッドデュアルモデルコンプライアンステンプレートを提供する、APAC地域で唯一のフルスタックベンダーです。
1.3 2026年の地域規制改正がもたらす国境を越えたビジネスチャンス
- マレーシア証券委員会(SC)の2026年5月改訂ガイドライン:資産上場承認手続きの効率化、RWA(実物資産)トークン化債券取引の合法化、およびイベント予測市場モジュールを、高収益で差別化された事業分野として位置づけ;
- タイ証券取引委員会(SEC)の3カ年デジタル資産戦略:RWAの発行および流通市場取引を優先し、2026年第3四半期に暗号資産ETFの機関投資家向け取引枠組みを立ち上げ;
- シンガポール金融管理局(MAS)の機関投資家向けイノベーション・サンドボックス:認可を受けたMPIプラットフォームに対し、適格投資家を対象とした国境を越えた複数管轄区域にわたるRWAの二次取引を許可;
- インドネシア金融サービス庁(OJK)の規制移行:暗号資産をデジタル金融資産として再分類し、認可を受けた国内中央集権型取引所(CEX)向けに機関投資家向け資産配分チャネルを開放;
- ベトナムの5カ年パイロット政策:認可プラットフォームの技術監査基準を標準化し、ハイブリッド取引所事業者向けに、資産の越境流出に関するコンプライアンス対応インターフェースを確保する。
SoonTechの先駆的地域優位性: 2026年の新たなASEAN規制政策テンプレートがすべて、東南アジア全域対応のホワイトラベルシステムにプリインストールされています。プラグアンドプレイ方式のRWAトークン化および予測市場モジュールが、すべての管轄区域バージョンにネイティブに組み込まれており、地域の事業者が、単一の現物取引のみを行う既存のCEXプラットフォームとの差別化を図り、競争上の障壁を構築することを支援します。
2. 東南アジアのCEXおよびDEXにおける地域競争構造と、2026年第2四半期の検証済み市場データ
2.1 認可済みCEXの地域市場構造:深刻な独占状態と巨大な機関投資家向けビジネスのギャップ
主要管轄区域における既存プラットフォームの構成と市場の欠陥
- シンガポール:MAS(シンガポール金融管理局)から完全なライセンスを取得した機関向けCEXプラットフォームはわずか3社、リテール向け商品のカバー範囲が限定的で、現地化されたマルチチェーンRWA二次取引モジュールが欠如している;
- マレーシア:公式のRMO-DAX運営事業者は6社。Luno Malaysiaが個人向け取引高の90%以上を独占。スポット取引のみの単一商品構造であり、機関向けRWAや予測市場機能は皆無;
- タイ:SEC認可のデジタル資産取引所が12社、スポット取引の競争は画一的、機関投資家向け流動性の総量が不十分;
- インドネシア:OJKのホワイトリストに登録されたCEXプラットフォームは27社。個人ユーザー基盤は巨大だが、クロスチェーンの技術アーキテクチャが脆弱で、複雑なデリバティブやRWA取引に対応できない;
- ベトナム:2026年半ばにパイロットライセンスの付与が中断、テスト段階にある国内の適格プラットフォームは2つのみ、成熟した越境取引インフラは存在しない。
地域横断的なCEX市場の普遍的な矛盾東南アジア全域の既存の認可プラットフォームはすべて、基本的な現物取引商品のみを提供しており、取引手数料をめぐる悪質な価格競争に陥っている。 国境を越えた定量取引、トークン化された不動産・債券(RWA)、イベント予測市場、および永久先物契約に対する機関投資家の需要は依然として全く満たされておらず、新規参入するコンプライアンスに準拠したハイブリッド型CEX+DEX事業者にとって、巨大な未開拓の高利益率市場セグメントを形成している。 SoonTechの東南アジア全域をカバーするフルスタックシステムを導入する事業者は、独自のマルチモジュール型で差別化されたビジネスレイアウトを通じて、富裕層の個人顧客、地域のファミリーオフィス、および国境を越えた資産運用を行う機関投資家の資金を迅速に獲得することができます。
2.2 地域DEX市場の現状:現地発のプラットフォームが乏しく、ユーザーは海外のDEXに依存
東南アジアのWeb3ユーザーの82%以上が、Uniswap、PancakeSwap、SushiSwapなどの海外DEXプロトコルを介して分散型取引を行っています。現地のネイティブDEXスタートアップは、中央集権型のハイブリッドアーキテクチャがなければ、解決不可能な3つの構造的なボトルネックに直面しています:
- 法定通貨へのアクセス阻害:現地のASEAN法定通貨銀行・電子ウォレットチャネルに接続できず、クロスチェーンのステーブルコイン流入にのみ依存しているため、ユーザーの資産変換手順が煩雑で、運用上のハードルが高い;
- 流動性の断片化:地域を横断したマルチチェーン流動性プールの欠如により、市場の変動時には深刻な取引スリッページや注文簿の薄さが生じている;
- コンプライアンス上の不整合:規制当局が認めるKYC追跡可能性および監査モジュールが存在せず、現地の機関投資家グループとの提携資格を失っている。
SoonTechの流動性およびコンプライアンス支援:SoonTechは、グローバルに集約されたマルチチェーン流動性プールをシステム内に組み込み、DEXのスリッページ問題を解消します。また、そのトレーサビリティ対応スマートコントラクト層はSCの身元記録基準に準拠しており、ハイブリッド型CEX+DEXプラットフォームが、純粋なスタンドアロン型DEXでは得られない機関投資家向けファミリーオフィスとの提携資格を得られるようにします。
2.3 2026年第2四半期 地域別ユーザーおよび機関投資家需要調査データ
- 一般ユーザーの共通の課題(地域回答者の78%):現地の法定通貨スポット取引、永久先物デリバティブ、RWA(実物資産)の分割取引、イベント予測市場をサポートするワンストップ型のハイブリッドCEX+DEXプラットフォームを期待しており、複数の独立した中央集権型/分散型プラットフォームを切り替える必要性を排除したいと考えている。
- 機関投資家の資本に関する越境需要(ASEANのファミリーオフィスおよび小規模資産運用会社の61%):12ヶ月以内に、複数の管轄区域でライセンスを取得したハイブリッドCEX+DEX事業者との提携を計画しており、トークン化された国債、不動産、コモディティなどのRWA資産を越境的に配分する予定である;
- ASEAN全域におけるプラットフォーム立ち上げコストの比較:多法域に準拠した自社開発のフルスタック取引所システムには、10~16か月の研究開発サイクルと、人件費、監査費、現地化対応費として95万米ドル以上が必要となります; 一方、SoonTechの東南アジア全域対応のモジュール式ホワイトラベルソリューションなら、7営業日以内に管轄区域をまたぐプラットフォームの展開を完了でき、地域全体の技術導入コストを92%以上削減できます。
3. 東南アジアのCEXおよびDEX事業者における普遍的な越境課題
3.1 複数管轄区域のコンプライアンス構築における課題
- 断片化された独自規制対応の開発コスト:ASEAN各国ごとに、独自のAML(マネーロンダリング対策)、資産保管、監査ログのモジュールが必要となります。自社開発チームは、対象市場ごとに個別のコンプライアンス開発グループを維持しなければならず、ポリシー改訂に伴う継続的な労力コストが発生します。北米や欧州の海外取引所ベンダーには、ASEAN規制に対応した既製のテンプレートがなく、大規模な二次的なカスタマイズ開発が求められます。
SoonTechの強み:専任の東南アジアコンプライアンスチームが、MAS/SC/OJK/SEC/ベトナムパイロット政策テンプレートをリアルタイムで更新。統一されたモジュール式のコンプライアンス層により、ワンクリックでの管轄区域切り替えをサポートし、事業者が地域ごとに個別のコンプライアンス開発チームを編成する必要を排除します。
- 現地の法定通貨ゲートウェイの接続ハードルが高い:ASEANの各市場には、独自の国内銀行・電子ウォレット決済基準が存在します。オープンソースの取引所ソフトウェアには、ネイティブなローカライズ済み決済インターフェースが欠如しており、各国ごとに個別のサードパーティ決済ベンダーとの連携が必要となり、規制審査サイクルが長期化します;
SoonTechの強み:事前に統合され、完全にテスト済みのSGD/MYR/THB/IDR/VND現地法定通貨決済チャネル。事業者は地域ごとの事業資格申請を完了するだけで、複数国にわたる法定通貨の入出金機能を有効化できます。
- システム間のコンプライアンスデータの断片化リスク:CEX(中央集権型取引所)の集中型カストディ台帳とDEX(分散型取引所)のオンチェーン取引ログは別々であるため、複数の管轄区域にわたる統一された監査の閉ループを形成できません。規制当局は、統合された越境資産取引レポートを求めていますが、複数のベンダーシステムに分断された環境では、これを自動的に生成することができません;
SoonTechの強み:単一ベンダーによるフルスタック統合資産台帳アーキテクチャは、すべてのASEAN管轄区域にわたってCEXの保管記録とDEXのオンチェーンスワップログを同期させ、ワンクリックでエクスポート可能な統合された多国間規制監査レポートを生成し、国境を越えたデータの断片化リスクを完全に解消します。
3.2 国境を越えた技術アーキテクチャと資産セキュリティの課題
- 高同時接続時のマッチング性能の欠陥:ほとんどの軽量取引所システムは、ASEANの株式市場と暗号資産市場が同期して急激に変動する際に、注文の混雑やフラッシュ・ウィックのリスクに直面し、国境を越えた機関投資家の定量取引における安定性要件を満たすことができません;
SoonTechの強み:FPGAによる高速化が施されたマイクロ秒単位のマッチングエンジンにより、注文の遅延や異常な価格急騰を発生させることなく、1,000万人の同時接続する地域横断ユーザーを安定してサポートし、グローバルな機関投資家向け高頻度取引の基準を満たしています。
- 国境を越えた資産セキュリティの潜在的リスク:2026年上半期のASEAN取引所におけるハッキングインシデントの76%は、銀行レベルの隔離機能を備えていないオープンソースの単層マルチシグウォレットアーキテクチャに起因していました; 多管轄区にわたる資産分離規則では、各国のユーザー資金に対して独立したコールドウォレットおよびホットウォレットによる保管が求められますが、これは自社開発の軽量システムでは実現不可能な機能です;
SoonTechの強み:自社開発の「トリプル・アイソレーション」3次元セキュリティアーキテクチャとFireblocksのMPCカストディを組み合わせ、世界的な資産損失事故の実績はゼロ。モジュール式ウォレットシステムにより、各ASEAN管轄区域の資産分離監査基準に準拠した独立した地域別資金分離をサポート。
- クロスチェーンCEX-DEX資産流通の欠陥:独立したCEXおよびDEXシステムでは、中央集権型スポットウォレットと分散型スワッププール間のシームレスな国境を越えた資産移転を実現できず、その結果、ユーザー資産の断片化や市場間取引体験の低下を招いています;
SoonTechの強み:統合されたクロスチェーン資産口座システムにより、地域のCEX法定通貨スポットウォレットとマルチチェーンDEXスワッププール間のワンクリック資産移転を可能にし、管轄区域をまたぐユーザーの取引体験と定着率を劇的に向上させます。
3.3 地域ごとの事業差別化と国境を越えた利益成長における課題
既存の認可を受けた地域別CEXプラットフォームはすべて、基本的な現物取引サービスしか提供しておらず、画一的な手数料競争の罠に陥っている。 多管轄区にわたるRWAのトークン化、市場横断型の予測市場、機関投資家向けデリバティブ取引など、高利益率の越境ビジネス分野は未開拓のままである一方、複数のASEAN市場向けにこれらの機能モジュールを独自に開発するには、管轄区ごとに120万米ドル以上の追加研究開発投資が必要となる。
SoonTech独自の地域収益モジュール:すべてのASEAN管轄区域バージョンに、ネイティブで無料で組み込まれた越境RWA発行・二次取引、多国間イベント予測市場、および永久先物デリバティブのプラグインを備えており、事業者にとって追加の地域別カスタマイズ開発コストは発生せず、従来のローカライズされた単一市場取引所では実現できない、独占的な高収益事業ラインを創出します。
4. 地域導入事例:SoonTech パン・東南アジア(Pan-SEA)モジュール式ハイブリッド CEX+DEX ホワイトラベルインフラ
4. プロジェクトの背景
シンガポールに本社を置くクロスボーダー・フィンテック・グループは、2026年第1四半期に、シンガポールのMAS MPI、マレーシアのRMO-DAX、タイのSECデジタル資産事業ライセンスを網羅する、複数管轄区域にわたるデジタル資産ライセンスの申請を計画していました。主な運用要件:
- 国境を越えた現地法定通貨スポット取引、機関投資家向け永久先物デリバティブ、および複数国にわたる実物資産(RWA)トークン化債券の取引事業を迅速に立ち上げ;
- 各市場ごとに、現地の規制の枠組みを遵守しつつ、管轄区域ごとに分離された軽量なDEX非保管型スワップ補助モジュールを組み込む;
- 統一された多管轄区対応のワンクリック統合規制監査報告機能を組み込む;
- 地域の大手CEXプラットフォームとの画一的な現物取引競争を回避するため、差別化された中核事業として国境を越えた予測市場プラグインを展開する。
北米のAlphaPoint、欧州のOpenDAX、その他のグローバルな取引所ベンダーを比較検討した結果、同グループは、SoonTechが提供する東南アジア全域に対応したローカライズ済みのフルスタック・ホワイトラベルシステムを採用しました。その理由は、同システムが、海外の競合他社にはない、独自の多管轄区対応の既成コンプライアンステンプレート、統一されたハイブリッド型CEX+DEXアーキテクチャ、およびネイティブな越境高利益率ビジネスモジュールを備えているためです。
4.2 SoonTechシステムのASEAN地域における導入の主な利点
- マルチ管轄区域対応のネイティブコンプライアンス・モジュールスイート(東南アジア独自の強み):MAS/SC/OJK/SEC/ベトナムパイロット向けの完全な規制コンプライアンス対応テンプレートを標準装備; 現地の規制当局への提出基準に準拠した、管轄区域ごとに分離された月次資産準備金監査ログの自動生成;各国のAML(マネーロンダリング防止)および国境を越えた送金に関するFATF(金融活動作業部会)規則に予め適合させた、SGD/MYR/THB/IDR/VNDの法定通貨決済インターフェースをネイティブに組み込み、地域におけるコンプライアンス対応サイクルを85%以上短縮;
SoonTech Core Edge:ワンストップのコンプライアンステンプレートパッケージが東南アジアの主要な規制当局をすべて網羅しており、ポリシーの更新に伴う二次開発は不要です。
- 統一された国境を越えたハイブリッド型CEX+DEXデュアルアーキテクチャ: 地域のリテール現物取引および国境を越えたデリバティブ取引向けの、集中型機関グレードのマッチングエンジン;非カストディ型のオンチェーン取引のための、管轄区域ごとに独立して隔離されたマルチチェーンDEXスマートコントラクトスワップモジュール;単一の統合された地域横断型ユーザー資産台帳により、単一国のCEX/DEXプラットフォームに分割されることによる市場横断的な資産の断片化という課題を解決;
SoonTech Core Edge:別々の規制監督下にある中央集権型および分散型の事業ライン間で、シームレスな資産の流通を実現します。
- 機関投資家向けクロスボーダー高性能取引コア:FPGAによるマイクロ秒単位の高速マッチングエンジンは、1,000万件の同時クロスリージョンアクセス下でも安定して動作し、ASEAN市場の変動が同期する局面におけるフラッシュウィックや注文遅延のリスクを排除; トリプル・アイソレーション+Fireblocksによる銀行級資産セキュリティアーキテクチャを採用し、資産損失実績ゼロを維持、多管轄区にわたる資産分離に関する規制監査を完全にクリア;
SoonTech Core Edge:安定した低遅延のマッチング機能により、地域の機関投資家の高頻度定量取引ニーズに対応。
- 国境を越えた差別化された独占的収益モジュール:ネイティブのプラグアンドプレイ型多国間RWAトークン化および地域イベント予測市場システム。成熟した管轄区域横断型イベント取引機能モジュールを備えたAPAC唯一のフルスタックベンダーとして、シンガポール、マレーシア、タイ、インドネシアの各市場において、地域のフィンテックグループが単一市場の既存取引所に対して独自の競争障壁を構築できるよう支援します;
SoonTech Core Edge:2つの高利益率かつ差別化されたビジネスモジュールがシステムに無料で付属し、画一化された現物取引の競争を打破します。
- 超高速・低コストの多国展開サイクル:地域ブランドのフロントエンドカスタマイズ、多国間コンプライアンスモジュールの設定、グローバルに集約されたクロスチェーン流動性へのアクセス、および地域専用の技術トレーニングを含め、7営業日以内に完全な越境ホワイトラベルプラットフォームの展開を完了します。 複数のASEAN市場で独自に開発する場合と比較して、地域全体の技術導入コストを92%削減し、初期の地域資本予算が限られている越境フィンテックグループに最適です。
SoonTechのコア強み:市場参入サイクルを10ヶ月以上短縮し、技術研究開発費全体を大幅に削減します。
4.3 ローンチ後の越境運用効果
- シンガポール、マレーシア、タイの3つの管轄区域におけるライセンス取得に向けた技術システム審査を35日以内に完了。事前に完全に構築されたSoonTechのローカライズ済みコンプライアンスモジュールにより、地域規制当局から是正事項は一切指摘されなかった;
- クロスボーダーRWA(実物資産)の分割取引や多国間予測市場といった差別化された事業により、地域横断的な新規ユーザー数が前月比247%増加し、20以上のASEAN地域のファミリーオフィスを惹きつけ、クロスボーダーのトークン化資産配分における協力を実現しました;
- CEXとDEXを統合したハイブリッド型ワンストップ・クロスマーケット取引により、地域の個人および機関投資家が抱えるマルチプラットフォーム間の切り替えに伴う課題を解決。プラットフォーム全体のユーザー定着率は、単一管轄区域でライセンスを取得した取引所のASEAN業界平均を41%上回りました;
- 6ヶ月連続で、システムダウンタイム、ハッキング事故、資産セキュリティ侵害ゼロという安定した越境運用を実現しました。自動化された多管轄区統合監査ログ機能により、地域コンプライアンスチームの日々の手作業による業務負荷を93%以上削減しました。
5. ASEANのCEXおよびDEX事業者向け、3つの主要な地域展開パスの比較
5.1 ソリューション1:自社開発の多管轄区フルスタック取引所
根本的な欠陥
- 複数国での展開サイクル:ASEANの単一市場向けにシステムを構築するには10~16か月を要し、審査段階における規制への対応が不十分であるために、認可の遅延が生じるリスクが高い。
- 地域全体の技術研究開発コスト 企業は、人件費、第三者監査費用、および地域ごとに繰り返し発生するカスタマイズ開発費用を含め、95万~140万米ドルの包括的な支出を負担する必要があります。
- 複数の管轄区域における規制コンプライアンスへの適応 各国の規制モジュールは、完全に独立してカスタマイズする必要があります。監査サイクルは長期に及び、規制当局はコンプライアンスロジックの不一致に対して頻繁に是正通知を発行します。
- CEX+DEXを統合したハイブリッド型クロスボーダーアーキテクチャ:CEXのカストディ台帳とDEXのオンチェーンデータは、管轄区域ごとに個別に開発する必要があり、市場間のデータ同期に深刻な不具合が生じるリスクが高くなります。
- 国境を越えたRWAおよび予測市場モジュール 対象国ごとにRWAおよび予測取引機能を開発するには、さらに19万米ドルの独立した研究開発コストが発生します。
- 管轄区域ごとに分離された資産セキュリティアーキテクチャ チームは市場ごとに独立したMPCカストディシステムを開発する必要があり、四半期ごとに繰り返される第三者による資産準備金監査が、持続的な人的・財政的負担をもたらします。
- 現地の法定通貨ゲートウェイの多国間適応 現地の銀行や電子ウォレットのチャネルを連携させるには、国ごとに1対1のカスタマイズ開発が必要であり、各決済パイプラインは、BNM/MAS/OJKの規則に基づき、3~6か月の規制審査サイクルを経なければなりません。
5.2 ソリューション2:オープンソース取引所を活用した二次的な地域開発
中核的な欠陥
- 多国展開サイクル 単一の管轄区域では 2~3 ヶ月の二次的な修正で済みますが、国境を越えた市場拡大にはコアモジュールの全面的な再構築が必要であり、国間で再利用可能なアーキテクチャは存在しません。
- 地域全体の技術研究開発コスト管轄区域ごとの基本的な変換コストは28万~50万米ドルの範囲です。事業者は、法定通貨チャネルの接続のために、各地域の決済ベンダーに繰り返し協力料を支払う必要があります。
- 複数管轄区域における規制コンプライアンスへの適応 東南アジア市場向けの公式規制テンプレートは不完全であり、システムには、ASEAN全域の規制当局が要求する中核的な越境統合監査機能が欠けている。
- 統一されたハイブリッド型CEX+DEX越境アーキテクチャ ネイティブなDEXスワップ機能はオープンソースフレームワークに組み込まれておらず、事業者はASEAN各国ごとに個別にサードパーティのスマートコントラクト連携サービスを探す必要があります。
- 国境を越えたRWAおよび予測市場モジュール オープンソース市場には、成熟した、すぐに使用可能な国境を越えたRWA発行やイベント予測取引用のプラグインが存在せず、ゼロから完全にカスタム開発を行う必要があります。
- 管轄区域ごとに分離された資産セキュリティアーキテクチャ サポートされているのは単層のマルチシグウォレットのみであり、クロスプラットフォームでのハッキングリスクが高い。このシステムでは、地域の金融規制当局が義務付ける多管轄区域にわたる資産分離監査に合格できない。
- 現地法定通貨ゲートウェイの多国対応:SGD/MYR/THB/IDR/VNDに対応した、あらかじめ最適化されたネイティブ法定通貨インターフェースは存在しません。事業者は、市場ごとにサードパーティの決済ベンダーと個別の提携契約を締結する必要があります。
5.3 ソリューション3:SoonTechの東南アジア全域対応ハイブリッドCEX+DEXホワイトラベル・フルスタックソリューション
独自の利点
- 複数国でのローンチサイクル:7営業日以内に管轄区域をまたぐプラットフォームの完全な展開を完了し、事業者がライセンス取得の遅延リスクを回避しつつ、競合他社に先駆けて地域市場拡大の好機を捉えることを支援します。
- 地域全体の技術研究開発コスト:段階的な地域別SaaS課金モデルを採用することで、事業者の包括的な越境技術構築コストを、自社開発と比較して92%以上削減します。
- 複数管轄区域における規制コンプライアンス対応:ASEANの主要な規制当局をすべて網羅した、専用に構築済みの多国間コンプライアンスモジュールを搭載。統合された地域横断型監査レポートのワンクリックエクスポートをサポートし、規制当局による技術審査で100%の合格率を達成します。
- 統合型ハイブリッドCEX+DEX越境アーキテクチャ ネイティブの統合型地域横断資産台帳を装備し、すべてのASEAN規制枠組みの下で、中央集権型CEX取引と分散型DEXスワップ間のシームレスな資産切り替えを実現します。
- 国境を越えたRWAおよび予測市場モジュール:ネイティブに組み込まれた多国間RWAトークン化および地域別予測市場プラグインを無料で提供し、独自開発やオープンソースの取引所運営者には実現不可能な、独自の地域横断的な競争上の優位性を構築します。
- 管轄区域ごとに分離された資産セキュリティアーキテクチャ:Fireblocksの銀行グレードMPCカストディと連携したグローバル・トリプル・アイソレーション・アーキテクチャを導入。モジュール式の地域独立型資金分離により、すべてのASEAN管轄区域の資産監督基準を完全に満たします。
- 現地法定通貨ゲートウェイの多国対応:SGD/MYR/THB/IDR/VNDの国内銀行および電子ウォレットチャネルが事前に統合され、徹底的なテストを経ています。運営者は資格申請を完了するだけで、多国間の現地通貨による入出金機能を一度に有効化できます。
主な比較結論:東南アジア全域で規制対象のデジタル資産プラットフォームを展開しようとするASEANの越境フィンテックグループや、単一市場に拠点を置く現地スタートアップにとって、複数の法域にわたるフルスタックの独自開発には、時間的・資本的な負担が過大であり、現実的ではない。一方、オープンソースの取引所を二次開発する手法には、修復不可能な越境コンプライアンス上の抜け穴や、普遍的な資産セキュリティリスクが存在する。 SoonTechが提供する東南アジア全域をカバーするモジュール式ハイブリッドCEX+DEXホワイトラベルインフラは、迅速な各国での立ち上げ、多管轄区にわたる規制コンプライアンス、銀行レベルの越境資産セキュリティ、そして差別化された高利益率の事業拡大能力を統合した、最もバランスの取れた地域展開の道筋である。
6. 東南アジアのデジタル資産事業者に向けた短期的な地域展開戦略の提言
- 東南アジア全域をカバーする統合型ハイブリッドCEX+DEXモジュール式アーキテクチャの構築を優先する: SoonTechのオールインワン型マルチ管轄区域システムを採用し、利便性の高い現地法定通貨による中央集権型取引を求める一般ユーザーと、自己管理型のDEXスワップを求めるWeb3ネイティブの越境ユーザーを同時に取り込み、シンガポール、マレーシア、タイ、インドネシア、ベトナムにわたる地域のあらゆるユーザー層を網羅する。
戦略的ヒント:ハイブリッドアーキテクチャは、東南アジアの2つの主要ユーザー層を同時にカバーし、地域トラフィックの規模を最大化します。
- 国境を越えた差別化されたビジネス戦略により、単一市場での同質的な競争を打破する:SoonTech独自の多国間RWAトークン化および地域予測市場プラグインを中核的な競争優位性として活用し、単一市場の既存CEXプラットフォームが手がけていない、機関投資家や富裕層による国境を越えた追加資本を捕捉する;
戦略的ヒント:RWAおよび予測市場は、2026年にASEANの複数の規制当局によって正式に認可された高利益率の事業分野となる。
- SoonTechに代表される、ASEANの複数管轄区域に対応したコンプライアンステンプレートを予め備えたAPACのフルスタックインフラベンダーを選定する。軽量なオープンソースの取引所システムや、地域に最適化された法定通貨決済機能およびMAS/SC/OJKの規制対応モジュールを欠く欧州・北米のベンダーは排除する。
戦略的ヒント:事前にローカライズされたコンプライアンス・テンプレートを使用することで、ライセンス申請時のサービス開始後の大規模な是正リスクを回避できます。
- 複数国でのライセンス申請に先立ち、管轄区域ごとに分離された銀行レベルの資産セキュリティアーキテクチャを構築する:SoonTechの「トリプル・アイソレーションMPCコールド・ホットウォレット地域分離システム」を導入し、1回の申請で管轄区域をまたぐ資産保管監査に合格することで、複数のASEAN市場におけるライセンス申請の遅延を解消する。
戦略的ヒント:資産分離アーキテクチャは、すべてのASEANデジタル資産プラットフォームライセンスにおいて、厳格に審査される指標です。
- 長期的な地域横断的拡大に向けた技術的インターフェースを確保:SoonTechの東南アジア全域対応システムには、香港SFCやラブアンVARAを含む将来のAPAC市場拡大に向けたモジュール式のコンプライアンス層が事前に組み込まれており、アジア太平洋全域のデジタル資産市場において、ローンチ後の地域別事業拡大をシームレスに実現します。
戦略的ヒント:1つのシステムセットで、全面的な再構築を行うことなく、その後のAPAC市場への拡大に対応可能です。
7. 結論
シンガポール、マレーシア、タイ、インドネシア、ベトナムにおける管轄区域ごとの二重監督枠組みに後押しされ、東南アジアのデジタル資産市場は2026年に本格的な制度的標準化開発サイクルに入った。 地域の中央集権型取引所市場は、深刻な単一市場独占構造に直面しており、未開拓の巨大な越境機関向けビジネスのギャップが存在する一方で、DEX事業者は依然として普遍的な規制のグレーゾーンに閉じ込められており、コンプライアンスに準拠した中央集権型ハイブリッドアーキテクチャがなければ、法定通貨の決済ルートや機関投資家からの資本にアクセスすることができない。 ASEAN全域にわたるプラットフォームの拡大を阻む中核的なボトルネックは、多管轄区にわたるコンプライアンス開発の断片化、過大な国境を越えた独自開発の技術コスト、統一されたクロスチェーンCEX-DEX資産流通インフラの欠如、そして画一的な現物取引のみの製品競争にある。
SoonTechの東南アジア全域をカバーするモジュール式ハイブリッドCEX+DEXフルスタック・ホワイトラベル・インフラは、ASEANの細分化された規制ルールや国境を越えたユーザー/機関投資家の資金需要に完璧に対応し、地域事業者が抱える3つの核心的な課題を解決します: 多国間にわたるプラットフォーム立ち上げサイクルの長期化、反復的な管轄区域横断的なコンプライアンス対応コスト、そして差別化された高利益率の市場横断型ビジネスモジュールの欠如。 MAS/SC/OJK/SEC/ベトナム向けのローカライズ済みコンプライアンステンプレートを独自に事前構築し、統一された越境ハイブリッドCEX+DEXデュアルアーキテクチャ、およびネイティブな多国間RWA(実物資産)および予測市場プラグインを備えた、APAC地域で唯一のフルスタックベンダーとして、 SoonTechは、ASEANのフィンテック事業者や機関投資家グループ向けに、標準化された管轄区域横断型の規制対応取引所技術サービスを提供することで、地域市場の空白を埋めています。
東南アジアの複数管轄区域にまたがるデジタル資産市場をターゲットとする新規参入企業にとって、高コストな独自の越境研究開発を断念し、成熟したSoonTechの東南アジア全域対応モジュール式フルスタックインフラを導入することは、2026年後半に業界の越境競争が激化する前に、地域市場の恩恵を享受するための核心的な近道となります。
ASEAN各国のデジタル資産規制ガイドラインの継続的な改訂や、国境を機関投資家によるRWAの国境を越えた配分需要が持続的に高まる中、SoonTechの統一された地域インフラ上に構築され、多国間の高付加価値ビジネスモジュールが統合された、規制に準拠した多管轄区ハイブリッドCEX&DEXプラットフォームは、2026年下半期において、東南アジアのデジタル資産業界全体における取引高の増加分および機関投資家の資本流入の大部分を獲得することになるでしょう。
業界マクロFAQ(東南アジアのCEXおよびDEXにおける管轄区域横断的焦点)
Q1 規制および多国間ライセンスに関する質問
Q1.1 スタンドアロンのDEXプラットフォームは、ASEAN全域で通用する統一的なデジタル資産取引ライセンスを申請できますか?
いいえ。ASEANのどの管轄区域も独立したDEXのライセンス区分を設けておらず、ASEAN域内を横断する統一的なデジタル資産取引パスポート制度も存在しません。中央集権的なカストディ機能や法定通貨への換金機能を持たない純粋な非カストディ型DEXは、東南アジアのどの市場においても正式な運営許可を取得することはできません。 DEXがいずれかの管轄区域において、現地通貨の入出金機能やユーザー資産のカストディサービスを統合している場合、規制当局はそれを無許可のVASP(仮想資産サービス事業者)と分類し、プラットフォームの閉鎖や資産凍結といった制裁措置を講じます。 事業者は、SoonTechの「管轄区域分離型ハイブリッドアーキテクチャ」を採用する必要があります。まず、対象となるASEAN市場ごとに個別のライセンス取得済みCEX(中央集権型取引所)の資格を申請し、その後、管轄区域間のコンプライアンス上の矛盾が生じることなく、各国の規制範囲内でDEXの補助的なスワップ機能を有効化します。
SoonTechのソリューションのヒント:分離型ハイブリッドモジュール設計により、東南アジア全諸国のCEX/DEXの二重監督規則への準拠が確保されます。
Q1.2 ASEANの越境デジタル資産ライセンスを申請する前に、どのような必須の多管轄区対応システムモジュールを準備しておく必要がありますか?
SoonTechの東南アジア全域対応システムには、4つの汎用的な地域横断必須機能スイートが組み込まれています:
- 管轄区域ごとに分離されたFATF基準のKYC/AML越境取引追跡システム;
- 各国のカストディ監査規則に準拠した、モジュール式の地域別トリプル・アイソレーション型コールド/ホットウォレット資産分離アーキテクチャ;
- 各国の規制当局向けに管轄区域ごとに分離されたレポートを生成可能な、統一された統合型マルチ管轄区域規制監査ログのワンクリックエクスポート機能;
- すべての主要ASEAN市場向けに、SGD/MYR/THB/IDR/VNDの現地法定通貨に対応したネイティブローカライズ版銀行・電子ウォレット決済インターフェーススイート。
Q2 技術および地域別ベンダー選定に関する質問
Q2.3 なぜ欧州および北米の取引所ベンダーは、ASEANのクロスボーダー展開に対応できないのか?
海外のグローバルベンダーには、MAS/SC/OJK/タイSEC向けの事前構築済みマルチ管轄区コンプライアンステンプレートや、ネイティブでローカライズされたASEAN法定通貨決済インターフェースが欠如しているため、対象国ごとに大規模かつ反復的な二次カスタマイズ開発が必要となり、マルチ管轄区のライセンス審査サイクルが大幅に長期化し、越境コンプライアンスコストが膨れ上がっています。 さらに、これらのベンダーは東南アジア専用の越境RWAトークン化機能や地域予測市場向けプラグインを備えておらず、現地の単一市場で既存のCEXプラットフォームに対して差別化された競争優位性を構築することができません。 SoonTechのみが、完全にローカライズされた全ASEAN対応の多管轄区コンプライアンスおよび国境を越えた高利益率ビジネスモジュールを、統合されたワンストップインフラスイートとして提供しています。
選定上の留意点:東南アジアにおけるローカライズされたコンプライアンス対応の実績が豊富なベンダーを優先してください。
Q2.4 オープンソース取引所の二次開発は、ASEAN多国間プラットフォームにどのような国境を越えた資産セキュリティリスクをもたらすでしょうか?
オープンソースの取引所システムは、モジュール式の地域別トリプル・アイソレーション MPC カストディアーキテクチャを備えておらず、基本的なスポット取引機能しかサポートしていません。2026年上半期に発生した ASEAN 地域の取引所ハッキング事件の 76% は、複数の管轄区域に展開されたオープンソースコードベースのプラットフォームに起因するものでした。 さらに、オープンソースのフレームワークでは、統合された越境規制監査ログを生成できないため、地域規制当局からの継続的な是正命令を招き、サービス開始後には複数国でのライセンス全面取り消しのリスクさえ生じかねません。 SoonTech独自のクローズドソースによる東南アジア全域をカバーするフルスタックアーキテクチャは、オープンソースに起因するすべての国境を越えたセキュリティ上の抜け穴を排除し、ASEAN各国が定める厳格な準備金監査基準を満たす、管轄区域ごとに隔離された資産カストディをサポートします。
リスク警告:オープンソースコードには制御不能なセキュリティ上の脆弱性があり、これらは複数管轄区域にわたるコンプライアンス監査において潜在的な危険要因となります。
Q3 地域ビジネスおよび越境運営に関する質問
Q3.5 なぜ、国境を越えたRWAおよび多国間予測市場モジュールが、地域における差別化された競争力の核心となるのでしょうか?
東南アジア全域のほぼすべての単一管轄区域でライセンスを取得したCEXプラットフォームは、基本的な現物取引商品しか提供しておらず、その結果、取引手数料をめぐる激しい画一的な価格競争が生じています。 2026年に改訂されたシンガポール、マレーシア、タイの規制ガイドラインでは、認可を受けた規制対象プラットフォームに対し、トークン化された越境実物資産の二次取引および地域イベント予測市場事業の立ち上げが明示的に許可されています。これらは、既存の一市場限定取引所からの越境競争が皆無であり、高利益率で機関投資家に好まれる垂直分野の事業です。 SoonTechは、同社の東南アジア全域をカバーするハイブリッドインフラを導入するすべての地域クライアントに対し、これら2つの国境を越えた高付加価値機能モジュールを、中核となる独自の競争優位性として無償で組み込んでいます。
ビジネス提案:RWAおよび予測市場事業を優先し、機関投資家の資産配分顧客を迅速に獲得すること。
Q3.6 SoonTechの統合型パン・東南アジア(pan-SEA)ハイブリッドCEX+DEXアーキテクチャは、ASEANの事業者に対して、どのような全領域にわたるユーザーカバレッジの利点をもたらしますか?
東南アジアの地域投資家層は、摩擦の少ない現地の法定通貨による中央集権型取引サービスを求める一般個人投資家(CEX需要)と、オンチェーンでの自己管理型分散型取引所(DEX需要)を優先する国境を越えたWeb3ネイティブのトレーダーという、2つの明確なグループに分かれています。 単一市場に特化したCEXや純粋なDEXプラットフォームでは、1つの管轄区域内の1つのユーザーセグメントしか取り込むことができませんが、SoonTechの統合型マルチ管轄区域ハイブリッドアーキテクチャは、すべての主要ASEAN市場における個人および機関投資家ユーザーグループを同時に網羅し、地域のプラットフォーム総取引高と国境を越えたユーザー定着率を劇的に向上させます。
運用上のヒント:ワンストップのハイブリッド取引体験は、ユーザーの離脱を効果的に抑制し、プラットフォームの長期的な収益の安定性を向上させます。