أهم تصويت للعملات المشفرة في واشنطن يقترب

تقترب صناعة العملات المشفرة الأمريكية من لحظة قد تكون حاسمة.

في 11 سبتمبر، أصدر أعضاء مجلس الشيوخ الجمهوريون نسخة منقحة من قانون الوضوح، وهو اقتراح من 630 صفحة يهدف إلى إنشاء إطار فيدرالي شامل لأسواق الأصول الرقمية.

التوقيت حرج.

من المقرر أن يعقد مجلس الشيوخ تصويتًا إجرائيًا في 15 سبتمبر.

وهذا ليس مجرد تصويت آخر على مشروع قانون آخر للعملات المشفرة.

قد تحدد النتيجة ما إذا كانت الولايات المتحدة ستقترب من إطار تنظيمي موحد للأصول الرقمية — أم ستبقى تنظيمات العملات المشفرة مجزأة بين الوكالات والولايات والمصالح السياسية المتنافسة.

المخاطر مرتفعة بشكل خاص لأن مشروع القانون يحتاج إلى 60 صوتًا للمضي قدمًا، بينما يسيطر الجمهوريون حاليًا على 53 مقعدًا في مجلس الشيوخ.

وهذا يعني أن الدعم من الحزبين ليس اختياريًا.

إنه جوهر اللعبة بأكملها.

ذكرت رويترز أن صناعة العملات المشفرة والقطاع المصرفي كثفا جهود الضغط قبل التصويت، مما يبرز مدى أهمية هذا التشريع.

لماذا يهم قانون الوضوح

لسنوات، كانت إحدى أكبر المشكلات التي تواجه سوق العملات المشفرة الأمريكي هي عدم اليقين التنظيمي.

قد يقع الأصل الرقمي تحت تفسيرات تنظيمية مختلفة اعتمادًا على:

• ما يمثله الأصل
• كيفية إصداره
• كيفية تداوله
• من يقدم الخدمة
• أي وكالة تفسر النشاط

هذا يخلق بيئة صعبة للشركات.

قد تمتلك الشركات التكنولوجيا.

قد يكون لديها مستخدمون.

قد تمتلك رأس المال.

لكن بدون إطار تنظيمي قابل للتنبؤ، يصبح بناء منتجات طويلة الأجل أكثر صعوبة.

يحاول قانون الوضوح معالجة هذه المشكلة من خلال وضع حدود أوضح بين الأصول الرقمية والأوراق المالية والسلع، مع تحديد الأدوار الخاصة بالجهات التنظيمية مثل هيئة الأوراق المالية والبورصات ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع.

قد يكون لذلك تأثير كبير على كيفية بناء الجيل القادم من شركات العملات المشفرة.

بند التمويل اللامركزي الجديد هو أحد أكثر التغييرات إثارة للاهتمام

أحد أهم الإضافات في مشروع القانون المنقح هو معالجة بعض "بروتوكولات معاملات التمويل غير اللامركزي".

بموجب الإطار المقترح، قد يُطلب من البروتوكولات المؤهلة التسجيل لدى لجنة تداول العقود الآجلة للسلع، مع تكليف اللجنة ووزارة الخزانة بوضع القواعد ذات الصلة.

هذا مهم لأنه ينقل النقاش حول التمويل اللامركزي من:

"هل التمويل اللامركزي منظم؟"

إلى سؤال أكثر تحديدًا:

"أي أشكال من أنشطة التمويل اللامركزي يجب تنظيمها، ومن يقوم بذلك؟"

هذا التمييز مهم.

لم تعد صناعة العملات المشفرة تعمل في عالم يمكن فيه التعامل مع التمويل اللامركزي ببساطة ككون منفصل تمامًا عن التنظيم المالي التقليدي.

مع تطور التمويل اللامركزي، ينظر المنظمون بشكل متزايد إلى النشاط الاقتصادي الفعلي بدلاً من مجرد التكنولوجيا المستخدمة.

قد يصبح التنظيم ميزة تنافسية

هذا أحد أكبر التغييرات التي تحدث في مجال العملات المشفرة.

في السنوات الأولى، كانت التنظيمات تُعامل غالبًا كعبء.

اليوم، يمكن أن يصبح الوضوح التنظيمي بشكل متزايد ميزة تنافسية.

لماذا؟

لأن رأس المال المؤسسي لا يعمل بنفس طريقة رأس المال التجزئي.

المؤسسات المالية الكبيرة تحتاج إلى:

• اليقين القانوني
• أطر الامتثال
• متطلبات إبلاغ واضحة
• مسؤوليات تنظيمية محددة
• وصول متوقع إلى السوق
• ضوابط تشغيلية

السوق بدون قواعد واضحة يخلق مخاطر إضافية.

السوق بقواعد أوضح يمكن أن يجذب المزيد من رأس المال.

هذا يعني أن قانون الوضوح ليس ببساطة عن الرقابة الحكومية.

إنه أيضًا عن ما إذا كانت الولايات المتحدة تستطيع خلق بيئة تشعر فيها شركات الأصول الرقمية المؤسسية بالارتياح لالتزام رأس المال على المدى الطويل.

مشكلة الستين صوتًا أكبر مما تبدو

أكبر عقبة قد لا تكون محتوى مشروع القانون.

قد تكون الرياضيات.

مجلس الشيوخ يتطلب 60 صوتًا لتقديم التشريع.

الجمهوريون حاليًا يشغلون 53 مقعدًا.

هذا يعني أن بعض الديمقراطيين على الأقل يجب أن يدعموا تحريك مشروع القانون إلى الأمام.

وهنا تصبح المفاوضات السياسية معقدة.

أثار الديمقراطيون مخاوف حول حماية غسيل الأموال، وأحكام الأخلاقيات، وضمانات أخرى.

هناك أيضًا خلافات حول اقتصاديات العملات المستقرة وتضارب محتمل يتعلق بمصالح دونالد ترامب في العملات المشفرة.

ذكرت رويترز أن دعم الديمقراطيين ضروري وأن بعض الجمهوريين لديهم أيضًا تحفظات حول أحكام قد تؤثر على الودائع المصرفية التقليدية.

لذا لا ينبغي تفسير تصويت 15 سبتمبر ببساطة على أنه:

العملات المشفرة تفوز أو تخسر.

إنه بشكل أدق اختبار لقدرة المشرعين على بناء إطار تنظيمي ثنائي الحزبية لصناعة أصبحت ذات أهمية سياسية متزايدة.

لماذا يمكن أن تكون التمويل اللامركزي واحدة من أكبر المستفيدين

إذا أنشأ التشريع في النهاية قواعد أوضح حول السلع الرقمية وأنشطة التمويل اللامركزي، فقد تكون التطبيقات المالية اللامركزية الشرعية واحدة من أكبر المستفيدين.

ليس بالضرورة لأن التنظيم يختفي.

بل العكس تمامًا.

القواعد الأوضح يمكن أن تسمح للمطورين بفهم ما يمكنهم بناؤه.

انظر إلى الفرق بين هاتين البيئتين.

البيئة أ

لا يعرف المطور ما إذا كان المنتج قد يُعامل في النهاية كخدمة مرتبطة بالأوراق المالية، أو نشاط مرتبط بالسلع، أو شيء آخر.

يجب على الشركة أن تضع في الاعتبار عدم اليقين التنظيمي.

البيئة ب

يعرف المطور أي جهة تنظيمية لها الاختصاص، وأي الأنشطة تتطلب التسجيل، وما هي التزامات الامتثال المطبقة.

قد تكون تكلفة البناء أعلى في الواقع.

لكن عدم اليقين أقل.

بالنسبة للشركات المؤسسية، يمكن أن يكون هذا الفرق هائلاً.

المرحلة التالية من العملات المشفرة قد تكون أقل عن "التنظيم مقابل اللامركزية"

الجدل القديم حول العملات المشفرة كان غالبًا يبدو هكذا:

التنظيم مقابل اللامركزية

لكن هذا الإطار أصبح متجاوزًا بشكل متزايد.

السؤال الأكثر صلة قد يكون:

كيف يمكن للتكنولوجيا اللامركزية أن تعمل داخل نظام مالي منظم؟

هذه مشكلة أصعب بكثير.

وربما فرصة أكبر بكثير.

قد تحتاج بروتوكولات التمويل اللامركزي إلى التفكير في بنية الامتثال.

قد تحتاج البنية التحتية للمحافظ إلى ضوابط أقوى للهوية والمخاطر.

قد تتطلب الأصول المرمزة قيودًا قابلة للبرمجة على التحويل.

قد تحتاج شركات الأصول الرقمية إلى مراقبة وإبلاغ أفضل للمعاملات.

قد تتطلب المنتجات المؤسسية بنية تحتية تشغيلية متطورة.

قد تكون النتيجة جيلًا جديدًا كليًا من تطبيقات Web3 يجمع بين التقنية اللامركزية والوصول المنظم إلى الأسواق.

ماذا يحدث إذا تم تمرير قانون CLARITY؟

لن يحدث التأثير بين عشية وضحاها.

أن يصبح مشروع القانون قانونًا لا ينشئ فورًا سوقًا ناضجة للعملات المشفرة.

سيظل هناك:

• وضع القواعد
• التفسير التنظيمي
• متطلبات التسجيل
• تنفيذ الامتثال
• تعديلات الصناعة
• اعتبارات على مستوى الولاية
• تغييرات البنية التحتية التقنية

لكن الاتجاه قد يتغير فورًا.

سيكون لدى الشركات خارطة طريق أوضح.

سيكون لدى المستثمرين رؤية أكبر.

سيكون لدى المطورين مزيد من اليقين حول تصميم المنتج.

وسيكون لدى اللاعبين المؤسسيين أساس أقوى لدخول السوق.

قد يكون ذلك أكثر أهمية من أي رد فعل سعري قصير الأجل.

ماذا لو فشل؟

الفشل لا يعني اختفاء صناعة العملات المشفرة الأمريكية.

لكنه قد يعزز حالة عدم اليقين القائمة.

وهذا يخلق نتيجة محتملة أخرى:

قد يستمر رأس المال والابتكار في البحث عن ولايات قضائية ذات أطر أوضح.

صناعة العملات المشفرة عالمية بطبيعتها.

يمكن للمطورين العمل عن بُعد.

يمكن لرأس المال أن يتحرك عبر الحدود.

يمكن للأصول الرقمية أن تعمل عبر الولايات القضائية.

إذا لم تستطع الولايات المتحدة توفير الوضوح التنظيمي، فستتاح لمراكز مالية أخرى فرصة لجذب الشركات والمواهب.

لهذا السبب لا يقتصر النقاش على حماية المستهلكين فقط.

بل يتعلق أيضًا بالقدرة التنافسية الاقتصادية.

ذكرت رويترز سابقًا أن مؤيدي العملات المشفرة يرون أن النافذة التشريعية الحالية مهمة بشكل خاص لأن الانتخابات الأمريكية المقبلة قد تجعل التشريع المستقبلي بين الحزبين أكثر صعوبة.

تنظيم العملات المشفرة أصبح بنية تحتية

هناك درس أوسع هنا.

غالبًا ما يفكر الناس في البنية التحتية على أنها:

• شبكات البلوكشين
• المحافظ
• أنظمة الحفظ
• تقنية التداول
• أنظمة البيانات

لكن التنظيم يمكن أن يعمل كبنية تحتية أيضًا.

الإطار التنظيمي الواضح يخلق القواعد التي تعمل ضمنها كل تلك التقنيات.

بدونه، يتعين على الشركات البناء حول عدم اليقين.

معه، يمكن للشركات البناء حول متطلبات معروفة.

وهذا يعني أن الوضوح التنظيمي يمكن أن يؤثر على كل شيء بدءًا من تصميم المنتج وحتى تخصيص رأس المال.

بعبارة أخرى:

الجيل القادم من البنية التحتية للعملات المشفرة لن يكون تقنيًا بحتًا.

بل سيكون تنظيميًا أيضًا.

ماذا يعني هذا لشركات Web3

بالنسبة لشركات Web3، يُعد قانون CLARITY تذكيرًا بأن المرحلة القادمة من الصناعة ستتطلب أكثر من مجرد تقنية جيدة.

الشركات التي تدخل سوق الأصول الرقمية تحتاج بشكل متزايد إلى التفكير في:

التقنية + الامتثال + إدارة المخاطر + هيكل السوق

بدلاً من معاملتها كمشاكل منفصلة.

يمكن أن يكون المنتج مثيرًا للإعجاب من الناحية التقنية ومع ذلك يفشل لأنه لا يستطيع العمل ضمن إطار تنظيمي مستدام.

وبالمثل، فإن الأعمال الملتزمة باللوائح ذات التقنية الضعيفة ستواجه صعوبة في المنافسة.

من المرجح أن يكون الفائزون هم الشركات التي تفهم الجانبين.

SoonTech: ربط تقنية Web3 باحتياجات الأعمال الواقعية

في SoonTech، نؤمن بأن المرحلة التالية من Web3 ستُحدد من خلال تقارب التقنية والأصول الرقمية والأطر التنظيمية المتزايدة النضج.

مع تحرك الحكومات نحو قواعد أوضح للأصول الرقمية، تحتاج الشركات إلى أكثر من مجرد الوصول إلى تقنية البلوك تشين.

إنها تحتاج إلى حلول قابلة للتوسع يمكنها التكيف مع هياكل السوق المتغيرة والمتطلبات التنظيمية المتطورة.

تركز SoonTech على حلول Web3 للمؤسسات وتقنية الأصول الرقمية، مما يساعد الشركات على استكشاف وبناء منتجات لاقتصاد الأصول الرقمية سريع التطور.

من تقنية تداول الأصول الرقمية إلى حلول Web3 الأوسع، الهدف هو مساعدة الشركات على الانتقال من التجريب نحو التنفيذ المستدام.

🌐 قم ببناء منصات Web3 آمنة وقابلة للتوسع مع SoonTech.

استكشف حلولنا لبورصات العملات المشفرة ذات العلامة البيضاء، وأسواق التنبؤ، ومحافظ MPC، ومحركات المطابقة، وتكامل السيولة، والامتثال.